重温-美国债市：收益率上升，因避险情绪缓解以及美联储12月或暂停降息

路透纽约11月14日 - 美国公债收益率周五上升，因市场避险情绪减弱，华尔街在过去几日的抛售后企稳，投资者也继续下调对美联储下月政策会议降息的预期。

稍早，投资者一度转向风险较低的资产，等待重新开放的政府恢复发布经济数据。但临近周末，股市等风险资产的抛售有所缓解，市场准备迎接下周因政府重启而将公布的大量经济数据，此前政府已创纪录地停摆了43天。

午后交易中，指标美国10年期公债收益率 US10YT=TWEB上涨3.5个基点，至4.146%。债券收益率与价格走势相向关系。

本周，10年期公债收益率上涨5.5个基点，在过去七周中仅有两周上涨。

收益率走高恰逢美联储官员周五对下个月降息表示谨慎。

堪萨斯城联储总裁施密德是联邦公开市场委员会的投票成员，该委员会负责制定政策。他是最新一位对12月降息表示怀疑的官员。他周五表示，他对“过热”通胀的担忧远不止关税本身的影响。

达拉斯联储总裁洛根周五也表达了同样的观点。她表示，继10月份反对美联储降息后，她也将反对12月份的降息，因为她担心通胀过高。

近几日，几位美联储官员也对下个月的宽松政策表示保留意见，他们对通胀感到担忧，而劳动力市场看似趋于稳定。周四疲软的30年期公债标售也在一定程度上压低了长期债券收益率。

“许多美联储官员倾向于在12月10日做出政策决定之前等待数据，”以固定收益策略师Kim Rupert为首的Action Economics分析师写道。

“政府停摆不仅延迟了数据的发布，也延迟了数据的收集，这加剧了人们对信息质量的担忧。”

市场目前预期12月降息的可能性约为40%，低于本月初的约90%和本周早些时候的略高于60%。

本周政府重新开放，非但没有恢复市场信心，反而加剧了避险情绪。投资者担心，一旦经济数据再次开始发布，其中存在的缺失将推迟或阻碍美联储的降息计划。

白宫经济顾问哈西特表示，10月份的通胀数据能否公布尚存疑问，就业报告也不会包含失业率，因为计算失业率所依据的家庭调查尚未进行。

两年期美国公债收益率US2YT=TWEB通常与利率预期同步变动，上涨2.1个基点至3.568%。本周累计上涨5.4个基点，创下6月中旬以来的最大单周涨幅。

周五收益率曲线趋于陡峭，美国两年期和10年期公债收益率之间的利差从周三晚些时候的 52.6 个基点上升至 53.2 个基点 US2US10=TWEB。

收益率曲线呈现熊市陡峭化趋势，长期收益率上升速度快于短期收益率。这反映出市场对通胀回升的担忧，以及对美联储可能暂停宽松周期的预期。30年期公债收益率 US30YT=TWEB上涨 4.4 个基点至 4.746%。