美国债市：公债收益率持平至小幅走高，市场为美联储下周降息做准备

路透纽约10月24日 - 美国公债收益率周五基本持平至小幅走高，数据显示，9月美国消费者价格涨幅低于预期，支持了市场对美联储下周再次降息的预期。

密西根大学的一项调查显示，10月消费者信心指数有所下降，但一年期通胀预期保持稳定。

不过，投资者更关注美国消费者物价指数（CPI）。数据显示，CPI继8月环比上涨0.4%后，9月上涨0.3%。CPI同比上涨3.0%，高于8月2.9%的涨幅。

路透调查的经济学家此前预测，9月CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.1%。

剔除波动较大的食品和能源成分，核心CPI继8月环比上涨0.3%后，9月上涨0.2%。核心CPI同比上涨3.0%，低于8月3.1%的涨幅。

在下午交易中，指标10年期公债收益率US10YT=RR在CPI数据公布后一度走低，但最终上涨1.2个基点至4%。不过，本周该收益率仍下跌约1个基点，连续第四周下跌。

美国30年期公债收益率US30YT=RR 上涨1.6个基点，至4.587% 。

反映利率预期的两年期公债收益率US2YT=RR 小幅上升至3.484% 。本周，两年期公债收益率上涨1.8个基点，有望创下自9月22日当周以来的最大单周涨幅。

由于联邦政府连续第24天停摆，本周收益率波动基本限于窄幅区间内，缺乏真正的催化因素。

“通胀相对温和。就业市场仍然存在问题，这是毫无疑问的，我认为这就是美联储将继续当前做法的原因，”Themis Trading驻新泽西州查塔姆的交易联席经理Joe Saluzzi表示。

“目前看来，今年将再降息两次的可能性约为88%。所以，降息是必然的，”Saluzzi说。

根据伦敦证券交易所集团(LSEG)利用利率期货计算的结果，市场预计美联储今年将再降息两次，其中在10月28-29日的会议上降息25个基点。至于2026年，联邦基金利率期货市场已消化了约三次降息，每次25个基点的可能性。

野村证券驻纽约高级美国经济学家Jeremy Schwartz表示，尽管CPI涨幅略低于预期，但仍有潜在的压力迹象。

“只要你抱着容忍通胀略微上升的心态，这份报告就是一份好报告。这将鼓励他们继续走上预防性降息或正常化的道路，这取决于你如何看待它，”Schwartz指出。

与此同时，受CPI数据影响，收益率曲线走陡，美国两年期和10年期公债收益率差US2US10=TWEB走阔至52.2个基点，周四尾盘为50.8个基点。这是在过去几天平坦化走势后出现的一次逆转。

通胀数据公布后，该利差一度触及48个基点，为9月12日以来的最窄水平。