美联储主席鲍威尔转向降息模式 – 荷兰国际集团
FXStreet2025年8月25日 10:28
鲍威尔主席本可以非常平衡，甚至鹰派。但他实际上选择了支持市场对未来降息阶段的折扣。这引发了相当大的反应。风险资产上涨，美元下跌，短期收益率也下降。不过要关注长期收益率——债券市场的深思者们并不完全相信降息都是好事，荷兰国际集团（ING）区域研究主管帕德里克·加维（Padhraic Garvey）和外汇分析师克里斯·特纳（Chris Turner）报告。
美元受挫，未来还有更多
“一旦外汇交易员看到关于‘调整政策’的标题，美元就急剧下跌——对一些主要货币下跌近1%。这次演讲支持了在7月份就业报告后得出的结论，即美联储可能在9月份采取行动。这次演讲恰逢市场基本上消除了对欧洲央行进一步放松政策的预期。而且市场正在认真考虑日本央行在10月份再次加息。”
“美国短期利率的降低也为外国投资者在其美国资产持有的外汇对冲比率上升提供了叙述支持。我们对本季度末的EUR/USD和USD/JPY目标分别为1.17和145。如果我们对美联储在年末前一系列降息的判断正确，EUR/USD和USD/JPY可能分别交易在1.20和140。”
“已经受到全球投资者青睐的新兴市场高收益货币也应该继续表现良好。在G10范围内，我们还认为活跃货币应该表现优于其他货币。美国收益率曲线的看涨陡峭化通常对商品货币有利。我们认为AUD/USD在这里可能会有所追赶。随着股市继续表现良好，似乎在美联储降息而没有衰退的情况下，高贝塔和被低估的斯堪的纳维亚货币也应该表现良好。”
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