MXN：头条利率的基数效应，降息可能放缓 – 德国商业银行

上周，墨西哥再次受益于其总统与美国总统之间的良好关系，导致对等关税的进一步推迟90天。虽然这并不意味着谈判中的问题已经解决，但两位领导人之间的密切关系为未来几周的进展带来了希望，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-菲斯特（Michael Pfister）指出。

利率决定不太可能对比索产生重大影响

“今天，墨西哥比索的关注焦点可能是国内因素。7月份的通胀数据将是首先考虑的内容。预计年同比的总体通胀率将显著下降，接近3%的通胀目标。然而，这主要是由于基数效应。”

“去年7月，经过季节调整的价格环比上涨了近0.95%，而这一增长将从年同比比较中剔除。实际的新价格上涨不太可能发出完全清除的信号。最近几个月，我们再次看到核心通胀率的价格上涨（见下图中的红点），如果彭博社的共识是正确的，7月份的数字可能仅略低。”

“对于今天的墨西哥央行（Banxico）会议，这意味着在经历了四次50个基点的大幅降息后，决策者可能会进行25个基点的小幅降息。实际利率不再像几个月前那样具有约束性，而对等关税的再次推迟为墨西哥央行提供了放缓步伐的机会。然而，由于绝大多数分析师都预期这一点，因此该决定不太可能对比索产生重大影响。”