美元：在关税、地缘政治和美联储方面形势变化迅速 - 荷兰国际集团

本周的发展在关税、地缘政治和美联储三个关键领域迅速展开。前两个领域在印度的经济关系方面有些相互关联，印度因与俄罗斯的经济联系而面临50%的关税上调。印度储备银行昨天的利率维持不变似乎是为了实现货币稳定——也许是希望贸易降温。美元/印度卢比的88.0水平似乎是关键的防线；如果印度储备银行允许其突破该水平，近期的反弹可能会加速。瑞士在贸易方面的情况也不容乐观，正如我们在下面的欧元部分讨论的那样，法郎再次受到压力，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出。

美元短期偏向看跌

“促使资金流出法郎的另一个因素是俄罗斯-乌克兰停火的更实际可能性。据报道，特朗普正在安排与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京和乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基的会晤，最早将在下周进行，并表示与俄罗斯的谈判取得了‘重大进展’。关于乌克兰战争，美元仍然保持作为地缘政治风险对冲的角色，尤其是由于与能源价格的关联。昨天，原油和美元都受到压力。”

“最后是美联储接班人的故事。一份媒体报道暗示，特朗普被建议在1月之前用一名临时官员替换辞职的FOMC成员阿德里安娜·库格勒，并等到那时再宣布他的美联储主席人选。我们应该很快就会得到决定，因为库格勒的辞职将于明天生效。我们认为，凯文·哈塞特的提名（他被认为是领跑者）对美元是一个负面事件，因为他的鸽派观点和相较于其他主要候选人凯文·沃什更容易受到特朗普影响的看法。”

“昨天，美元走弱，受到对乌克兰-俄罗斯停火的乐观情绪和前端掉期利率下降的影响。三位美联储官员（玛丽·达利、丽莎·库克和尼尔·卡什卡里）对就业市场恶化表示担忧。库克特别将7月的就业数据修正描述为‘转折点的典型特征’，而达利表示风险倾向于今年降息超过两次。今天我们将听到亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克的讲话（中立，非投票者），但在非会议的FOMC沟通中，情绪似乎正在转变——这似乎是为8月21日至23日在杰克逊霍尔的更正式的鸽派转变做铺垫，除非下周的通胀数据出现意外。我们预计在昨天的修正后，美元会有所稳定，尽管美国的数据日历相对较轻。尽管如此，我们的美元短期偏向仍然看跌。”