美国债市：公债收益率下跌，市场考虑疲软的就业数据和降息时机

路透纽约6月26日 - 美国公债收益率周四走低，市场消化疲软的就业数据以及有关特朗普总统可能很快任命鲍威尔继任者的报道，后者令美联储会更早降息的猜测甚嚣尘上。

Evercore ISI驻纽约的固定收益策略师Stan Shipley表示：“你开始看到劳动力市场出现一些裂痕，这可能会给市场带来一些信心，相信美联储将在 9 月份开始放松政策。”

BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen表示，特朗普可能在2026年5月鲍威尔任期结束前提名美联储主席的继任者，这在周四的交易中给公债收益率带来了压力。投资者认为，美联储“影子”主席可能会影响货币政策。

《华尔街日报》报道称，特朗普正在考虑在未来几个月内挑选鲍威尔的继任者。

Lyngen在发给客户的一份报告中表示：“即将上任的鸽派主席发出的信息可能会盖过鲍威尔的观望信号中的鹰派倾向。”

美联储理事沃勒和鲍曼均由特朗普任命，他们最近表示，他们对最早在 7 月降息持开放态度。

但鲍威尔和里奇蒙联储总裁巴尔金等其他官员表示，最好的办法是等待，因为关税很可能在未来几个月推高通胀。

根据芝商所的FedWatch工具，市场一直在缓慢增加7月会议上降息的可能性。周四，这一概率为22%。投资者预测9月份降息的可能性为95%。

但Shipley补充道，要让美联储在7 月降息，“我们必须看到非常糟糕的就业市场消息”。

周四公布的其他数据也显示美国经济出现放缓迹象。

第一季度国内生产总值(GDP)数据被下修，但该数据并未对美国公债市场产生影响。投资者将关注周五公布的5月个人消费支出(PCE)物价指数数据。

备受关注的两年期和10年期公债收益率差 US2US10=TWEB达到53.1个基点，为一个多月以来的最高水平。这被视为一个反映经济预期的指标。

收益率曲线趋陡主要是因为短期公债收益率下降速度快于长债收益率。长债投资者寻求更高的收益率，以应对财政可持续性和长期通胀压力等不确定性。

指标美国 10 年期公债收益率 US10YT=TWEB也下跌了4.3个基点，至4.25%。30年期公债收益率 US30YT=TWEB下跌3.1个基点至4.811%。(完)