美联储库格勒：通胀面临上行风险，利率应维持在当前水平

路透6月5日 - 美联储理事库格勒周四表示，只要关税推高通胀的威胁继续存在，她就支持将美国短期借贷成本维持在当前的“适度限制性”水平。

“通货回落进程已经放缓，我们已经看到了关税上调的影响，我预计这将在2025年继续推高通胀，”库格勒在为纽约经济俱乐部准备的演讲稿中表示。 “我认为当前通胀面临更大的上行风险，而未来就业和产出增长则面临潜在的下行风险。因此，如果通胀上行风险依然存在，我将继续支持维持联邦公开市场委员会（FOMC）当前的政策利率。”

库格勒的讲话是美联储决策者在6月17-18日会议前的最后一次公开讲话之一，表明她认为通胀是美联储更紧迫的担忧。市场普遍预计，美联储将在接下来的几次会议上将政策利率目标区间维持在目前的4.25%-4.50%。

她表示，尽管特朗普政府的贸易和其他政策变化可能会导致失业率从目前的4.2%上升，但从目前的情况看，劳动力市场依然稳固。她表示，4月份支出数据和许多调查——包括美联储周三发布的褐皮书——都显示经济活动有所放缓，但“尚未出现显著放缓”。

另一方面，关税的通胀效应已在核心商品通胀重新抬头中显现。研究表明，关税不仅加剧了整体物价上涨，且很可能会继续推高通胀，而且上涨步伐相对较快。与此同时，短期通胀预期有所上升，尽管大多数长期通胀预期数据保持稳定，但她表示，她正在密切关注密西根大学调查中的通胀跃升。

她表示：“我认为我们目前的货币政策立场能够很好地应对宏观经济环境的任何变化。”(完)