美国债市：收益率大跌，此前公布的就业和服务业数据疲软

路透纽约6月4日 - 美国公债收益率周三大幅下跌，此前劳动力市场数据弱于预期，而另一份报告意外显示服务业萎缩。

ADP 全国就业报告显示，上个月民间就业岗位增加了 3.7 万个，远低于接受路透访查的经济学家预计的 11 万个，而 4 月份的就业岗位增幅被向下修正为 6 万个，这使得收益率走低。

美国供应管理协会（ISM）称，上月非制造业采购经理人指数(PMI)降至 49.9，低于路透访查的经济学家预估的 52.0，收益率随后扩大跌幅。

这是该指数自 2024 年 6 月以来首次低于 50 的枯荣分水岭及最低值。

此外，ISM的服务投入物价指数从4月份的65.1升至68.7，为2022年11月以来的最高水平。

"现在似乎仍不清楚是否到了降息的时候，仍有太多的不确定性，太多的未知数，"芝加哥BondBloxx投资管理公司合伙人兼高级投资策略师JoAnne Bianco说。

"我们实际上还没有看到关税真正转化为通胀方面的情况。"

美国10年期公债收益率 US10YT=TWEB跌9.5个基点至4.365%，此前曾跌至4.349%，为5月9日以来最低，并势将在五个交易日中第四次下跌。

本周还将陆续公布劳动力市场数据，其中以周五的政府非农就业报告最为引人注目。

自美国总统特朗普4月2日宣布对全球各国征收一系列关税以来，市场一直动荡不安，10年期美债收益率在5月22日触及三个月高点4.629%。

在ADP报告发布后，特朗普在社交媒体上再次呼吁美联储主席鲍威尔降息。

30年期公债收益率 US30YT=TWEB下跌9.7个基点至4.886%。

周三，华盛顿将进口钢铁和铝的关税加倍至50%，特朗普要求贸易伙伴在周三之前拿出贸易谈判的最佳方案，以避免其他进口关税在7月初生效。

美国总统特朗普周三表示，中国国家主席习近平很强硬，"极难与之达成协议"。数日前，特朗普指责中国违反了降低关税和贸易限制的协议。

被视为经济预期指标的衡量两年期和10年期公债收益率差距US2US10=TWEB为正48.6个基点。

许多美联储官员都表示将采取耐心的态度来确定关税可能对价格产生的影响，尽管他们也表示今年仍有可能降息。

根据 LSEG 的数据，市场认为美联储在今年 9 月会议上首次降息至少 25 个基点的可能性约为 75%。

通常与利率预期同步变动的两年期美国公债收益率US2YT=TWEB 下跌 8 个基点至 3.877%，盘中触及 3.858% 的低点，为 5 月 9 日以来最低。

五年期美国通胀保值债券（TIPS）损益平衡收益率 US5YTIP=TWEB报 2.336%，周二收于 2.389%。

10 年期 TIPS 损益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 报 2.307%，表明市场认为未来十年的年均通胀率约为 2.3%。