美国债市：收益率升至一周高点，因就业市场强劲推后了降息预期

路透5月2日 - 美国公债收益率周五升至一周高点，此前有数据显示，4 月雇主增加的就业岗位超过经济学家的预期，这使得对美联储下次降息的押注推迟到 7 月。

非农就业岗位上个月增加了 177,000 个，3 月则下修为增加了 185,000 个。路透调查的经济学家预测就业岗位将增加13万个。失业率维持不变，为4.2%。

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示：“从市场的角度来看，这让人松了一口气，尽管经济前景仍存在一些不确定性，但至少目前就业数据仍保持强劲。”

Barnes表示：“这在一定程度上减轻了美联储采取行动的紧迫性。”

投资者担心美国总统特朗普实施的新关税将减缓经济成长并导致新一轮通胀。

包括主席鲍威尔在内的美联储官员也表达了对新一轮价格压力的担忧，而劳动力市场依然保持韧性，这将为他们在较长时间内维持高利率提供更多空间。

根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch观察工具，交易员目前预计 6 月降息的可能性为 34%，低于就业报告发布前的 58% 左右。美联储在5月6日至7日会议上降息的可能性仅2%，目前认为7月是最有可能再次降息的月份，机率高达79%。

巴克莱和高​​盛周五均将下次降息预期从 6 月推迟至 7 月。

周四发布的 4 月制造业报告好于预期，但仍然疲软，该报告推高了收益率。

在下周债券拍卖之前，长期债券也面临压力。美国财政部将于周一发行 580 亿美元三年期债券，周二发行 420 亿美元10年期债券，周四发行 250 亿美元30年期债券。

指标10年期公债收益率 US10YT=RR尾盘报 4.326%，高于周四的 4.231%，预计将创下 4 月 11 日以来的最大单日涨幅。

对利率敏感的两年期收益率 US2YT=RR从3.701%上升至3.841%。它们有望创下自 4 月 9 日以来的最大单日涨幅。

两年期和10年期公债利差 US2US10=TWEB缩小约 3 个基点至 49 个基点。

贸易商正在等待美国与贸易伙伴达成协议，以寻找关税不会像人们担心的那样严重的迹象。

日本财务大臣周五表示，日本可以利用其持有的逾 1 兆美元美债作为与华盛顿进行贸易谈判的一张牌，首次明确提高其作为美国大债权国的筹码。

虽然日本财务大臣加藤胜信没有威胁出售美债，但他的言论涉及全球投资者的关键关注点--即日本和中国作为美国国债的两大持有国，可能会采取什么措施来寻求特朗普政府的关税让步。

FHN Financial 宏观策略师 Will Compernolle 在报告中表示，"鉴于抛售美债可能会因日元走强而对日本经济造成严重损害，我们目前谨慎地认为这只是虚张声势。"

有报道称，外国持有者可能是4月初美债大幅抛售的潜在因素之一。然而，目前尚无确凿证据表明买方抵制或大规模外国资金撤离。

与此同时，中国商务部周五表示，北京正在"评估"华盛顿提出的就美国总统特朗普 145% 关税进行谈判的提议，尽管北京警告美国不要进行"胁迫讹诈"。

《华尔街日报》周五报道，北京方面正在考虑解决特朗普政府对中国在芬太尼流动中的角色的担忧。这一举措可能为缓解紧张关系提供一个出口，从而为贸易谈判创造机会。nL6S3RA0NE