美国银行下调英国增长预期，归因于美国关税影响

Investing.com — 美国银行(Bank of America) (NYSE:BAC)周二下调了2025年和2026年英国经济增长预期，将此归因于美国实施的关税以及其他经济阻力的影响。

该银行现预计英国2025年增长率为1.1%，2026年为1.3%，低于此前对这两年均为1.4%的预期。

美国银行指出，对英国进口商品征收10%的关税，对汽车征收25%的关税（部分豁免），以及英国未采取明显反制措施是导致下调预期的因素。

此外，高度的贸易不确定性、因关税预期和国民保险缴费(NICs)上升导致的信心减弱，加上全球增长放缓，都被列为下调预期的原因。

尽管从第二季度开始下调预期，美国银行仍预计季度增长将保持正值。

这一预期得到了10月份推出的财政刺激措施以及预计消费支出增加的支持，这些因素被认为将成为经济的推动力。

然而，该银行对财政政策显著缓解冲击的能力表示怀疑，指出英国的财政空间有限，且可能因增长疲软和收益率上升而进一步缩小。

美国银行表示，除非财政规则发生变化（他们认为这种情况不太可能发生），否则可能会在秋季宣布财政整顿措施，这可能会增加年底的增长风险。

根据美国银行的分析，关税实施后的通胀风险预计将降低。该银行预测，增长放缓、劳动力市场软化、关税可能带来的通缩影响、油气价格下降以及服务业通胀近期下降，都可能有助于降低通胀风险。

因此，美国银行将2025年整体通胀预期下调至2.9%，2026年下调至2.1%，并略微降低了通胀峰值预期，从第三季度的3.5%下调至第二/第三季度的3.2%。

关于货币政策，美国银行预计，由于增长前景疲软和通胀风险降低，英国央行(BoE)将比先前预期更快地实施降息。

该银行现预计英国央行将在2025年底前将利率降至3.5%的终端利率，调整了此前3.75%的预测。

美国银行预计2025年将有四次降息，9月份还将增加一次降息，而2026年不会降息，尽管它承认可能会进一步降息，终端利率可能降至3.25%。

最后，美国银行警告称增长风险偏向下行。它提醒说，4月2日可能恢复的对等关税以及英国的报复措施可能会加剧全球和英国增长的下行风险。

在这种情况下，英国某些季度的增长可能接近零，增加轻微收缩的可能性，并迫使英国央行考虑将利率降至接近3.0%。

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