美国债市：长债收益率攀升，特朗普再次批评鲍威尔

路透纽约4月21日 - 较长期美国公债收益率周一上涨，投资者担忧特朗普政府对美联储主席鲍威尔的攻击不断升级，这可能加剧美国关税造成的市场疲软。

特朗普总统周一在社交媒体上公开向美联储施压，要求降息。他在 Truth Social 发帖称："许多人呼吁先发制人地降息。“他还提到了能源价格回落，称“经济可能会放缓，除非‘太晚先生’，一个大失败者，现在降息。”nL6S3QZ0CT

特朗普与鲍威尔的长期积怨在上周加剧，他指责后者不降息是在 "玩弄政治"，并声称他有权迅速将其赶下台。美国国家经济委员会主任哈西特上周五也表示，特朗普及其团队正在继续研究是否可以解雇鲍威尔。

投资者表示，美联储面临的压力加剧了市场对决策动荡的担忧，过去几周股市和债市震荡，特朗普反反复复的关税措施增加了经济即将放缓甚至衰退的可能性。

Glenmede投资策略副总裁Michael Reynolds称："市场现在对新闻消息非常敏感，当然也不乏新闻，尤其是椭圆形办公室就美联储应该做什么和他们正在做什么的一些争论。”

他补充称："这只是在提醒市场，椭圆形办公室的意见可能会随心所欲地改变......我们并不认为现在会对美联储的独立性产生很大的直接影响，但这表明了政府政策是如何实施的。“

路透调查的经济学家认为，美国激进的关税政策将导致今明两年美国经济大幅放缓，预测中值显示，未来12个月经济衰退的概率接近50%。

"特朗普对鲍威尔的评论让包括股票和美国长债在内的美国资产持续承压，"满地可银行资本市场美国利率策略师Vail Hartman称。"隔夜一些市场休市，流动性低可能加剧了市场的反应，但关于是否解雇美联储主席的争论肯定没有令压力减轻。”

最近几周围绕美国决策的不确定性也导致公债期限溢价上升，即衡量投资者对持有长期公债而非短期公债的风险所要求的补偿。

截至上周五的最新数据显示，纽约联邦储备银行的 10 年期公债期限溢价指标约为 67 个基点。这是4月2日水平的两倍多，当时特朗普宣布对美国贸易伙伴征收大范围关税。

市场通胀预期周一保持相对稳定，为 2.225%，仅略高于上周末。

指标 10 年期公债收益率 US10YT=RR 盘尾报 4.403%，上涨逾 7 个基点。两年期公债收益率 US2YT=RR 下降约 5 个基点，为 3.747%。

CME数据显示，利率期货交易员周一认为美联储在 6 月降息 25 个基点的概率为 63%，比上周末略高。

两年/10年期公债收益率差扩大至约65个基点，为逾三年来最阔。曲线趋陡通常预示着对经济活动增强、通胀上升和长期利率上升的预期。

本周，债券投资者将不得不消化超过 1,800 亿美元的公债发行，将发行两年期、五年期和七年期公债。鉴于市场的持续波动，人们可能会密切关注这些标售，以检验投资者对美国公债的胃纳。