欧元债市：收益率下降，美国加征关税后市场对欧洲央行降息的押注升温

路透4月3日 - 欧元区公债收益率周四下跌，市场一度加大了对欧洲央行未来降息的押注。由于美国总统特朗普宣布加征关税，加剧了市场对贸易战将损害全球经济增长的担忧。

货币市场一度预计欧洲央行4月份降息25个基点的可能性为90%，12月份存款利率为1.8%，但4月份降息的可能性在当天有所下降，尾盘可能性约为三分之二。

特朗普周三宣布对大多数美国贸易伙伴的商品征收至少 10%的全球关税。针对欧盟的关税税率为20%。

由于担心这些关税对欧洲和全球经济增长造成影响，投资者周四纷纷从股票市场转向避险公债。

作为欧元区指标的德国10年期公债收益率 DE10YT=RR下跌9个基点，至2.636%，此前触及3月4日以来的最低。

欧洲央行政策制定者面临的问题是，关税除了拖累经济增长外，是否还会导致通胀上升，从而要求他们在降息问题上更加谨慎。

欧洲央行副总裁德金多斯周四表示，经济的不确定性要求欧洲央行采取极为审慎的态度，因为贸易壁垒的增加可能会双向影响通胀。

欧洲央行管委维勒鲁瓦(Francois Villeroy de Galhau)周三表示，美国政府的关税上调应该不会破坏欧洲通胀率的持续下降，并补充说，最近通胀下降增强了新一轮降息的理由。

德国两年期公债收益率 DE2YT=RR 下跌11个基点至 1.93%。该收益率一度触及12 月 12 日以来最低水平1.919%。

美债收益率跌幅更甚，美国与德国10年期公债收益率之差 DE10US10=RR 为141个基点。

一些投资者预计这一利差将进一步收窄，从而吸引更多现金流向欧洲。

意大利 10 年期公债收益率下降 4.5个基点，至 3.77%。意大利和德国公债收益率之差 DE10IT10=RR为 112个基点。

法国和德国公债收益率之差DE10FR10=RR为 72个基点，最近曾达到去年夏天以来的最低水平65个基点左右。(完)