美国债市：长债收益率转跌为升，此前德国政党就改革债务规则达成协议

路透纽约3月4日 - 较长期美国公债收益率周二扭转了稍早的跌势，德国几个政党达成了一项协议，将全面改革举债规则并建立一个新的基础设施基金。

有望组建德国下一届政府的几个政党周二同意设立5,000亿欧元基础设施基金，并将改革借贷规则，做出结构性支出调整，以重整军队，重振德国经济增长。nL6S3PN0RU

Crews & Associates 利率交易与销售主管 Dan Mulholland表示：“德国新的支出将推动公债发行，具有一定的刺激作用。因此，这绝对是同时发生的几件不同事情中的一个因素。”

收益率最初一度下跌，短债收益率盘尾延续跌势，此前美国总统特朗普对加拿大、墨西哥和中国征收的关税生效，加剧了市场对经济增长的担忧，并提振了对美联储将降息的预期。

特朗普对墨西哥和加拿大进口商品征收 25% 的新关税，并将对中国进口商品的关税翻倍，这可能会影响美国与这三个最大贸易伙伴近 2.2 万亿美元的年贸易额。

中国立即做出回应，将从3月10日起对某些美国进口商品征收10%-15%的关税，并对指定的美国实体实施一系列新的出口限制。加拿大总理特鲁多表示，渥太华将对价值300亿加元（约合207.2亿美元）的美国进口商品征收25%的关税，其中包括橙汁、花生酱和葡萄酒，如果特朗普的关税在21天后仍有效，将对另外1,250亿加元的美国进口商品采取行动。

指标美国10年期公债收益率 US10YT=TWEB 稍早跌至4.106%的10月21日以来最低，盘尾上涨2.6个基点，报4.206%。

30 年期公债收益率 US30YT=TWEB 上升 5.2 个基点，至 4.516%。

投资者还在为马斯克领导的政府效率部（DOGE）的行动对劳动力市场的影响做准备。

一系列有关劳动力市场的报告将于周三开始发布，周五将公布政府的就业报告。

两年/十年期公债收益率差 US2US10=TWEB 一度触及27个基点的两周最阔，盘尾报25.5个基点。

两年期公债收益率 US2YT=TWEB 稍早触及 10 月 4 日以来的最低 3.842% ，盘尾下跌 3.1 个基点，报 3.949%。

根据CME FedWatch Tool，美联储将在 5 月会议上降息的可能性周二一度攀升至 50% 以上，最新消化的可能性为 45%，一周前为26% 左右。

五年期美国通胀保值公债（TIPS）损益平衡收益率 US5YTIP=TWEB 周一收于2.628%，周二报2.627%。

10 年期 TIPS 损益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 盘尾报 2.36%，表明市场认为未来十年的平均年通胀率约为 2.4%。