日元保持看跌倾向；在日本央行加息预期下缺乏看跌信心

• 日元周二吸引了一些卖家，但下行空间似乎有限。
• 对日本央行 12 月再次加息的预期上升应成为日元的顺风。
• 地缘政治风险、特朗普的关税威胁和美国债券收益率受压有利于日元多头。

日元 (JPY) 在周二进入欧洲交易时段前仍保持低迷，再加上美元 (USD) 的温和走强，帮助美元/日元在 150.00 心理关口附近维持温和涨幅。然而，由于日本央行 (BoJ) 可能在 12 月再次加息的猜测，日元的下行空间似乎有限。此外，对美国当选总统唐纳德·特朗普的关税计划、持续的地缘政治风险以及美国国债收益率近期下跌的担忧应成为收益率较低的日元的顺风。

另一方面，美元似乎难以延续隔夜从近三周低点反弹的势头，并可能进一步限制美元/日元的上行空间。交易员可能还更愿意观望，在进行新的方向性押注之前，寻找有关美联储 (Fed) 降息路径的更多线索。因此，焦点仍然集中在关键的美国宏观数据上，包括周五的非农就业报告 (NFP)。除此之外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话将被视为美国利率前景的参考，并提供一些有意义的推动力。

日元空头似乎对日本央行鹰派押注、贸易战担忧和地缘政治风险没有做出承诺

• 上周公布的东京 11 月消费者价格指数 (CPI) 表明，潜在通胀正在增强势头，并提升了日本央行 12 月加息的预期。
• 日本央行行长植田和男周六表示，如果央行确信基础通胀率将升至 2%，央行将在适当的时候调整货币宽松程度。
• 俄罗斯向乌克兰发射了至少 60 枚朝鲜导弹。朝鲜领导人金正恩发誓，他的国家将始终支持莫斯科，直到俄罗斯在乌克兰取得重大胜利。
• 美国当选总统唐纳德·特朗普承诺对美国三大贸易伙伴和“金砖国家”征收高额关税，这增加了爆发第二波全球贸易战的风险。
• 特朗普周一重申，他完全反对新日铁计划以 150 亿美元收购美国钢铁公司，并将阻止这笔交易。
• 投资者仍然担心特朗普的关税计划和扩张性政策将重新引发通胀压力，迫使美联储停止降息或可能再次加息。
• 在特朗普政府出台利好政策的预期下，美国供应管理协会 (ISM) 11 月制造业采购经理人指数 (PMI) 升至 48.4。
• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，交易员目前预计美国央行本月晚些时候再次降息 25 个基点的可能性接近 75%。
• 基准 10 年期美国国债收益率已跌至 10 月底以来的最低水平，美日收益率差收窄，这也将有利于收益率较低的日元。
• 投资者热切期待新月初公布的重要美国宏观经济数据，以获得更多有关美联储未来降息路径的线索，这将影响美元和美元/日元。

美元/日元难以突破 150.00 心理关口；上行潜力似乎有限

从技术角度来看，上周跌破 9-11 月反弹的 38.2% 斐波那契回撤水平，可能被视为看跌交易者的新触发因素。此外，日线图上的震荡指标仍处于负值区域深处，仍未进入超卖区域，这表明美元/日元的阻力最小路径仍然在下行。话虽如此，从 100 日简单移动平均线 (SMA) 支撑位（目前位于 149.00 关口附近）的小幅反弹，在进一步下跌之前需要谨慎行事。跌破上述支撑位将为跌向 50%斐波那契回撤位148.20 区域附近铺平道路，然后跌向 148.00 关口。一些后续抛售可能会暴露 61.8% 斐波那契回撤位约147.00 整数关口附近，在 147.35 区域附近有一些中间支撑。

另一方面，如果美元/日元进一步突破 150.00 心理关口，似乎将在隔夜波动高点附近遭遇强劲阻力，即 150.75 区域附近，然后突破 151.00 整数关口。如果美元/日元持续突破 151.00 整数关口，可能会引发空头回补反弹，并将美元/日元推升至 151.65 区域，然后升至 152.00 关口。152.00 是 200 日简单移动平均线 (SMA)，非常重要，应作为关键枢纽点，如果果断突破，将表明近期从数月高点的修正性回调已经结束。这反过来又会使短期偏好转向看涨交易者。

另一方面，如果美元/日元进一步突破 150.00 心理关口，似乎将在隔夜波动高点附近遭遇强劲阻力，阻力位在 150.75 区域附近，高于 151.00 整数关口。如果美元/日元持续突破 151.00 整数关口，可能会引发空头回补反弹，并将美元/日元推高至 151.65 区域，然后上探 152.00 关口。152.00 也是 200 日简单移动平均线 (SMA) 所在位，应该会成为关键的关键点，如果能果断突破，将表明近期从数月高点的修正性回调已经结束。这反过来又会使短期偏见重新转向看涨交易者。

美联储常见问题解答

美联储做什么？它如何影响美元？
美国的货币政策由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这会导致美元 (USD) 走强，因为美国对国际投资者来说是一个更具吸引力的资金存放地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。

美联储多久举行一次货币政策会议？
美联储 (Fed) 每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会 (FOMC) 评估经济状况并制定货币政策决策。FOMC 由十二名美联储官员出席 - 七名理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及其余十一位地区储备银行行长中的四名，他们轮流任职一年。

什么是量化宽松 (QE)？它如何影响美元？
在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松 (QE) 政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系的信贷流动的过程。这是危机期间或通胀极低时使用的非标准政策措施。这是美联储在 2008 年金融危机期间的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩 (QT)？它如何影响美元？
量化紧缩 (QT) 是量化宽松的逆过程，美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有的到期债券的本金再投资以购买新债券。它通常对美元价值有利。