英国经济迎来好消息,截至 8 月的三个月内,英国经济创造了 37.3 万个就业岗位,失业率从 4.1% 略微下降至 4%,平均周薪从 7 月的 4.1% 降至 3.8%。这些是英国劳动力市场的强劲数据,然而,9 月份的数据有所下滑,这与最近几周发布的其他较弱的经济指标一致。
9 月份,受薪雇员人数减少了 15,000 人,失业救济申请数据略微上升至 4.7%,而 8 月份为 4.6%。
英国经济不活跃仍是一个问题,但情况正在好转
虽然 9 月份的数据可能有所下滑,但毫无疑问,劳动力市场本季度表现强劲。根据英国国家统计局的数据,6 月至 8 月,英国就业率为 75%,高于一年前的估计值,且比上一季度有所增加。失业率也低于上一季度,尽管 6 月至 8 月仍高达 21.8%,但 16 岁及以上人群的经济活动率也低于一年前,并且自前三个月以来一直在下降。然而,英国仍有过高比例的不活跃工人,这是财政大臣在本月预算中应该关注的一个领域。不活跃率现在回到了 2023 年 5 月的水平,但仍高于疫情前的水平,尤其是在 2015 年至 2020 年期间,当时不活跃率大幅下降。
英国劳动力紧张,但没有之前想象的那么紧张
英国国家统计局还表示,职位空缺呈下降趋势,但仍高于疫情前的水平,目前为 84.1 万。因此,按历史标准衡量,就业市场仍然紧张。此外,受薪雇员总数远高于疫情前的水平,为 3030 万人。这使得英国生产率低迷成为一个更大的谜团。
在本报告发布后,英镑小幅走高,截至撰写本文时,英镑兑美元汇率已超过 1.3050 美元。然而,这对货币对看起来仍然疲软。我们确实预计,在这些数据的推动下,英镑兑美元将继续小幅上涨,英镑兑美元今天晚些时候可能会大幅走高。目前,阻力位将是 1.3070 美元,高于 1.31 美元。
名义工资增长放缓,但实际工资增长增加
整个经济的 3 个月年化平均周薪增长率为 3.8%,为 2020 年以来的最低水平。然而,由于价格增长迅速下降,经通胀调整后的实际工资增长仍处于正值区域。实际工资增长率为 1.9%,低于之前的 2.2%。然而,周三的通胀报告预计将显示,英国 9 月份的价格数据下降至 1.8%,这将进一步推动实际工资增长。因此,通胀下降加上实际工资强劲增长可能会刺激未来几个月的消费激增,从而可能推动第四季度经济增长。
为什么 GDP 会对英国央行降息预期产生更大影响
总体而言,这是一份可靠的报告,可能会提振英镑。然而,我们预计英国降息预期不会发生太大变化。尽管工资增长放缓,但英国的就业状况有所改善。英国下个月仍有一次降息,本周期还有 4.5 次降息。如果我们得到疲软的第三季度 GDP 数据,那么我们认为,这更有可能改变降息预期。
以色列未直接攻击伊朗,油价暴跌
另一方面,富时 100 指数期货开盘走低,目前预计该指数开盘下跌 0.2%。周二油价再次下跌,目前下跌超过 3%,布伦特原油价格回落至每桶 75 美元以下。最近几周,油价波动剧烈,因为中东危机的消息影响了油价。最新消息表明,以色列不会直接针对伊朗,因此油价目前没有升级溢价。这可能会在今天晚些时候打击富时 100 指数的石油公司,能源板块可能会延续跌势,而能源板块是周一表现最差的板块之一。