中国中小企业指数：8 月表现进一步疲软 - 渣打银行

由于表现分项指数进一步下滑，8 月份中小型企业总体指数降至 49.6，创 20 个月新低。除融资外，所有主要表现分项指数均跌破 50；这表明中小企业信心广泛减弱。渣打银行经济学家 Hunter Chan 和 Shuang Ding 指出，预期分项指数保持在 50 以上，表明中小企业情绪稳定。

制造业动力不足

我们专有的中小企业信心指数（SMEI；彭博：SCCNSMEI <指数>）在 7 月份反弹至 50.4 之后，8 月份降至 49.6，为 2022 年底以来的最低值。整体表现分项指数在 8 月份微跌 0.9 个百分点至 48.8，连续第三个月低于 50。同时，预期分项指数保持在 50.2，高于 50。

制造业中小型企业 8 月份的销售和生产月率均出现下降，这是继 2 月份农历新年之后的首次下降。值得注意的是，尽管新出口订单反弹，但新订单分项指数下降 5.7 个百分点，降至 50 的八个月低点，表明国内需求疲软。8 月份服务和贸易型中小企业绩效分项指数回落至 48.5，连续第三个月处于收缩区间。

银行仍然支持中小企业融资。同时，由于应收账款周转时间进一步延长和现金盈余下降，流动性状况较 7 月份有所恶化。因此，8 月份信贷分项指数降至 49.9。与 7 月份相比，更多受访中小企业预计未来三个月人民币兑美元汇率将走强。