英国 7 月通胀料将上升，预期英国央行将会谨慎对待降息

• 预计英国 7 月消费物价指数年率将上升至 2.3%。
• 英国央行承认抗击通胀的战斗尚未结束。
• 关键数据公布前，英镑/美元震荡走高。

英国将于周三公布 7 月份消费者物价指数，这是一个影响重大的宏观经济事件。该数据由英国国家统计局（ONS）公布，直接影响英国央行（BOE）货币政策决策，进而影响英镑波动。

政策制定者在 7 月底召开会议时，英国央行将银行利率下调了 25 个基点 (bps) 至 5%，因为 5 月和 6 月以消费者价格指数衡量的通胀为 2%，达到了央行的目标。

对英国下一次通胀报告有何预期？

预计英国 7 月通胀年率为 2.3%，高于期值 2% 。然而，核心通胀年率预计为 3.4%，低于前值 3.5%。

尽管如此，这些经济数据还是符合央行最新一次会议上的预期。货币政策委员会（MPC）指出，通胀将在今年下半年升至 2.75% 左右，因为通胀年率指标中去年能源价格的下降因素已经剔除，从而更清楚地揭示了国内通胀压力的普遍持续性。在截至 5 月份的三个月中，私营部门每周固定平均收入增长率降至 5.6%，6 月份服务消费价格通胀率降至 5.7%。

更进一步，会议纪要显示，委员会“讨论了国际贸易商品价格形势，注意到存在一系列可能对英国通胀前景产生重大影响的风险”。

有鉴于此，通胀数据上扬并不意味着英央行即将加息，因为政策制定者很清楚加息之路依然崎岖不平。另一方面，降息目前也是不可能的，货币政策将需要在足够长的时间内继续保持限制性，直到通胀在中期内持续回到2%目标的风险进一步消失。

主要焦点将集中在服务业通胀上，在连续两个月升幅超过预期后，6 月份服务业通胀同比（YoY）持稳在 5.7%。服务业通胀下降将被视为利好消息，并被视为英国央行在 11 月会议上可能降息的预期。

英国消费者物价指数报告何时公布？

从目前的情况来看，即将公布的英国 CPI 数据可能会受到英央行谨慎对待。如前所述，通胀年率按照预期出现上升不会让政策制定者手忙脚乱，反而是符合预期。若通胀高于预期，可能会刺激市场猜测英国央行会更加鹰派，并可能将下一次降息推迟到 2025 年。在这种情况下，英镑兑主要对手货币可能会走高。

反之亦然：如果通胀低于预期，那么很快降息的可能性就会增加，从而打压英镑。还有另一种不太可能出现的情况：通胀年率跌破 2%。这将推动投机兴趣定价英央行将会降息，并可能导致英镑暴跌。

FXStreet 首席分析师瓦莱里娅-贝德纳里克（Valeria Bednarik）分析了英国通胀数据公布后英镑/美元可能出现的情况：“通胀公布前，英镑/美元震荡在 1.2800 关口附近，因为在风险厌恶情绪主导的一周后，对美元的需求有所减弱。英镑/美元上周触底于 1.2664，如果通胀年率降至 2% 以下，则英镑/美元可能看跌。相反，如果通胀高于 2.5%，则可能将英镑/美元推向 1.2900 区域”。

技术面上，Bednarik 补充道，日线图显示，英镑/美元来看，看涨潜力似乎有限。尽管有所上涨，但技术指标仍处于消极水平。此外，在通胀公布之前，看涨势头似乎正在减弱。同时，英镑/美元在坚定看跌的 20 简单移动平均线 (SMA) 下方，目前该水平在 1.2830 附近构成动态阻力。最后，100 和 200 简单移动均线方向不明，处在现价下方，表明做多情绪不够坚定，无法提振英镑/美元。