美联储维持利率不变且美国国债收益率大跌，鲍威尔暗示重点是就业市场

• 美联储决定维持利率不变后，美国国债收益率下跌；10年期美债收益率跌至 4.04%。
• 鲍威尔强调就业市场的重要性，7 月非农就业报告对未来利率决议至关重要。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场参与者预计年底前将推出三次降息。

周三晚些时候，继美联储如预期决定维持利率不变后，美国国债长短端收益率大幅下跌。在美联储主席杰罗姆-鲍威尔发表讲话后，10年期美债收益率下挫 9.5 个基点，至 4.04%。

10年期美债收益率下跌 9.5 个基点至 4.04%，因市场预期可能降息

继货币政策公布后，美债收益率上涨，市场普遍认为货币政策声明略显“鹰派”，但鲍威尔一上台，一切都变了。

鲍威尔表示，通货紧缩进程“扩大”，并承认就业市场将是降低借贷成本的关键一环，而不仅仅是通胀。

在鲍威尔发表上述讲话后，周五的 7 月非农就业报告将成为美联储更加关注就业问题的关键一环。

当被问及 7 月会议上有关降息的讨论时，鲍威尔评论说，官员们讨论了 7 月降息的问题，但大多数人选择将联邦基金利率（FFR）维持在当前水平不变。

数据方面，美国自动数据处理公司（ADP）的就业变化报告显示，7 月份美国私人企业招聘减速。此外，建筑许可继 5 月份大幅下降后有所改善。与此同时，美联储监测的衡量工资通胀压力的就业成本指数（ECI）在 2024 年第二季度出现下滑。

在美联储做出决定后，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场参与者已定价美联储年底前将降息三次。

美联储常见问题

美联储的任务是什么？对美元有什么影响？

美国货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现价格稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。
当物价上涨速度过快，通胀水平超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，提高整个经济的借贷成本。这导致美元（USD）走强，因为这使美国成为对国际投资者更具吸引力的资金存放地。
 当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会打压美元。

 
美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。
 参加 联邦公开市场委员会的有 12 名美联储官员，即理事会的 7 名成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 个地区储备银行行长中的 4 位，他们轮流任职，任期一年。

 
什么是量化宽松政策（QE），它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取一种叫做量化宽松（QE）的政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中信贷流量的过程。
这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀处在极低水平时使用。量宽政策是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选工具。它包括美联储印制更多美元，并用这些美元从金融机构购买高等级债券。量化宽松政策通常会削弱美元。

什么是量化紧缩政策？对美元有什么影响？

量化紧缩（QT）是量化宽松的反向政策，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常会提振美元。