未来一周：政治成为焦点，波动性将卷土重来

就在您以为美国总统大选的竞选活动不会再有任何戏剧性变化时，在宾夕法尼亚州的唐纳德-特朗普集会上发生了一起暗杀未遂事件。美国前总统特朗普在枪击事件中毫发无损，他将出席今天晚些时候举行的共和党大会，并有望在会上正式获得共和党提名。刺杀未遂事件发生后，美国 PredictIt 总统民调显示，特朗普赢得 11 月大选的几率上升至 66%，乔-拜登的几率仅为 23%。

市场对美国大选枪击案无重大反应

总统大选的最新转折对政治的影响大于对金融的影响。市场出现了轻微的避险情绪，然而，黄金目前出现回撤，美国 10 年期国债收益率仅下降了 3 个基点，在欧洲时段早盘，美元也回吐了早些时候的涨幅。比特币值得关注，因为它似乎对特朗普的枪击事件反应最大。在周六晚些时候/周日早些时候的新闻发布后，该加密货币立即跃升至 6万美元以上。周一，比特币价格延续涨势，目前徘徊在略低于 63,000 美元的位置。很难确切知道比特币为何会有如此反应：特朗普获胜是否会增加另类资产的吸引力？政治不和谐和混乱是否会提振加密货币？特朗普获胜的可能性增加是否会导致人们对美联储未来独立性的担忧，而这种担忧也会刺激对加密资产的需求？如果特朗普总统能保持在民调中的领先地位，这是一个值得关注的主题。

40 家美国蓝筹股公司公布财报，财报成为焦点

周一上午，股指期货走高，电子迷你标准普尔 500 指数期货距离上周三创下的历史高点近在咫尺。本周是美国公布财报的重要一周。本周标准普尔 500 指数有 40 家公司公布财报，其中包括贝莱德（Blackrock）、高盛（Goldman Sachs）和美国银行（Bank of America）。周四，Netflix 将发布财报。虽然 Netflix 并不属于 "华丽七雄"，但它被视为科技行业的风向标。在过去的一个月里，Netflix 的股价停滞不前，但今年以来仍上涨了 34%，击败了竞争对手迪士尼和康卡斯特。尽管 Netflix 打击共享密码的利空因素已经消退，但它的财报将为我们提供最新信息，说明 Netflix 能否继续扩大用户群。此外，投资者还想了解 Netflix 如何将其基于广告的订阅服务货币化，以及这是否有助于其盈利。此外，投资者还将关注全球用户的增长情况，以及能否弥补国内用户增长放缓的部分影响。盈利能力也将是关注的焦点，最近几个季度盈利能力一直很强。如果 Netflix 的业绩出现下滑，那么其股价可能会因今年迄今为止的强劲表现而受到冲击。

工党政府制定增长计划

在英国，7 月 17 日的 "国王演说"（King's Speech）是一个值得关注的重要事件。预计将推出多达 35 项新议案，展示工党新政府优先发展经济的计划。这些法案包括加强英国财政规则的法案、赋予预算责任办公室更多审查未来预算的权力的法案、国家财富基金计划以及到 2030 年实现英国净零增长的路线图。到目前为止，政府促进经济增长的重点是宣布房屋建设目标、5 年内新建 150 万套房屋以及对规划系统进行全面改革。然而，仅靠住宅建设并不能振兴英国经济。部分原因是，由于建造这些房屋的劳动力短缺，这一目标似乎无法实现，因此，在实现这一目标之前，有必要对技能进行投资。

尽管人们对政府促进经济增长的计划逐渐产生了一些疑虑，但英国住宅建筑商指数在过去一个月中表现强劲，涨幅超过 3%。英国富时 250 指数是以国内市场为主的指数，已升至 2022 年 3 月以来的最高水平，涨幅超过蓝筹股富时 100 指数。本周，我们将密切关注这一主题能否延续。

中型股会继续跑赢大盘吗？

随着夏季的到来，市场的关键主题之一是市场的反弹范围将扩大，而不仅仅是 "华丽七日"。在上周，由于多种因素的影响，罗素 2000 指数的涨幅超过了标准普尔 500 指数。市场对美联储降息的预期不断升温，目前市场认为 9 月份降息的可能性超过 90%。此外，除科技公司外，其他公司预计第二季度盈利增长 5.4%，如果属实，这将是 6 个季度以来最快的增长速度。相比之下，市场认为 "华丽 7 "可能处于盈利增长的顶峰，未来盈利可能会放缓。展望未来，如果本周有一系列不错的盈利数据，也会提振中型股指数，有助于这一主题的延续。

英国 CPI 将低于英国央行目标利率

本周需要关注的主要经济数据包括周三的英国消费者物价指数（CPI） 和生产者物价指数（PPI）。市场预计通货紧缩趋势将继续。总体通胀率可能低于 2%，降至 1.9%，核心价格增长率可能从 3.5%放缓至 3.4%，服务价格增长率预计将从 5.7%小幅降至 5.6%。虽然总体通胀率很可能会低于 2% 的目标值，但核心价格增长，尤其是服务价格增长，预计仍将保持稳定。在美国超级明星泰勒-斯威夫特（Taylor Swift）在英国各地的体育馆进行了 10 个晚上的演出后，服务价格增长也可能受到 "泰勒-斯威夫特 "效应的推动。她的演唱会吸引了近 100 万人观看，在演唱会之前，这些观众住满了酒店客房，并在餐厅和酒吧大吃大喝。斯威夫特将于 8 月再次来到英国，因此夏季的服务价格可能会面临更大的上涨压力。

因此，我们认为这份通胀报告不会提升英国央行下月降息的预期。最近几周，市场已将英国央行降息的预期降至略高于 50%。具有讽刺意味的是，6 月份整体通胀数据的疲软也可能会提振英镑，因为这将进一步提高英国的实际利率，即根据通胀调整后的银行利率，而英国的实际利率已经是七国集团中最高的。这为英镑提供了动力，使其成为今年迄今为止 G10 外汇市场中表现最好的货币。

英国零售销售是否会意外上扬？

本周，英国和美国的零售销售也值得关注。英国 6 月份的零售销售预计将下降 0.6%，核心销售预计也将下降 0.5%，这可能表明高利率和劳动力市场疲软开始影响英国消费者。然而，5 月份 GDP 高于预期以及经济正在回暖的迹象，意味着出现上行惊喜并不意外。无论如何，这份报告都会对富时 250 指数产生影响，而今年夏天到目前为止，富时 250 指数一直表现强劲。

欧洲央行是否会发出 9 月降息的信号？

在美国，预计上月零售销售也将下降。不过，核心零售销售预计将增长 0.3%，这可能是美国消费者仍有活力的一个迹象，对美国中小市值股票指数来说是个好消息。然而，近期美国失业率的上升可能会对美国的零售销售产生抑制作用，这可能会提升美联储今年余下时间的降息预期。在欧元区，欧洲央行将于周四宣布最新的利率决定。市场预计本次会议不会改变利率，但欧洲央行可能会发出进一步降息的信号。市场预期 9 月份降息的可能性目前超过 80%。今年 12 月第三次降息的可能性也有 70%。欧洲央行的鸽派态度可能会阻滞欧元的涨势，但在本周初，欧元/美元的势头是上行的，该货币对已突破 1.09 美元。