美国核心PCE物价指数料放缓，市场认为美联储9月按兵不动的概率为40%

• 预计美国5月核心PCE物价指数月率上升0.1%，年率上升2.6%
• 市场认为美联储在9月维持利率不变的可能性为40%左右
• 炙热的PCE物价指数可能在周末前提振美元

核心个人消费支出（PCE）价格指数是美国联邦储备委员会（美联储）首选的通胀指标，将于北京时间周五20:30 由美国经济分析局（BEA）公布。

PCE 指数：对美联储首选通胀指标的预期

核心 PCE 物价指数不包括波动较大的食品和能源价格，被视为对美联储定位更具影响力的通胀指标。据预测，5 月份该指数环比将增长 0.1%，增幅低于 4 月份的 0.2%。预计 5 月份核心 PCE物价指数同比增长率为 2.6%，而整体 PCE 通胀同比增长率也将降至 2.6%。

美国劳工统计局（BLS）月初公布的报告显示，5 月份美国消费者物价指数（CPI）年率增长 3.3%，同期核心 CPI年率增长 3.4%，低于 4 月份的 3.6%。

道明证券（TD Securities）分析师在预览 PCE 通胀报告时说："CPI 和 PPI 数据显示，5 月份核心 PCE 通胀进一步失去动力，环比增长 0.13%，这是继 4 月份扩张 0.25% 之后的年内最低月度涨幅。另外，个人支出可能按月增长 0.3%，收入增长 0.4%。

PCE 通胀报告何时公布？

PCE 通胀数据定于北京时间 20:30 公布。月度核心 PCE 物价指数指标是美联储最青睐的通胀读数，因为它不会受到基数效应的扭曲，而且通过剔除波动性项目，可以清晰地反映潜在的通胀情况。因此，投资者密切关注每月的核心 PCE 数据。

芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具显示，市场目前认为美联储 9 月份维持政策利率不变的可能性为 37.7%。这种市场定位表明，美元（USD）将面临双向风险。

如果 5 月份核心 PCE 月率上升 0.2%或更多，市场的即时反应可能会使投资者避免对 9 月份降息作出定价，从而帮助美元跑赢对手。另一方面，0.1% 或更低的数据可能会在周末前引发美元抛售，并为欧元/美元走高打开大门。

不过，在周日法国第一轮大选之前，投资者可能仍不愿押注欧元的稳步回升，即使 PCE 通胀数据使美元难以找到需求。此外，该数据将在第二季度的最后一个交易日公布。因此，季末资金流动和头寸调整可能会加剧市场波动，导致美元走势不规则。

FXStreet 分析师埃伦-森盖泽（Eren Sengezer）对欧元/美元的技术前景进行了简要分析：

"尽管过去几周汇价出现了几次回升尝试，但日线图上的相对强弱指数（RSI）指标仍维持在 50 以下，反映出买方的犹豫不决。此外，欧元/美元仍处于 6 月初以来的下降回归通道内。

"1.0740（下降通道上限）是第一阻力位。一旦欧元/美元升破该水平并在此企稳，1.0790-1.0800（100 日简单移动均线、200 日均线、心理水平）将成为 1.0900 之前的下一个阻力位。下行方面，1.0660（下降通道中点）是 1.0600（下降通道下限）之前的首个支撑位。