何谓实际利率？为什么实际利率如此重要？

自美联储开始加息以来，投资者将现金存入货币市场账户和债券，享受更高的收益。债券收益率上升也给黄金带来了一些阻力。由于黄金是一种零收益资产，许多人认为债券甚至储蓄账户会给他们带来更好的收益。

但重要的是，不要轻信市场经常提出的利率。在做出投资决定之前，您需要确定实际利率。

如何计算实际利率？
实际利率就是您在新闻中提出的经过价格通胀调整后的利率。

要计算实际利率，你需要将报价的名义利率减去通胀。

例如，假设 10 年期国债收益率为 4%。这似乎是相当不错的回报。但如果通胀为 3.5%，该债券的实际利率仅为 0.5%（4-3.5=0.5）。

请注意，在低利率环境下或价格通胀特别高企时，实际利率可能会变为负值。

如果同一 10 年期国债收益率仅为 3%，而通胀为 5%，则您的实际利率为 -2%。这意味着如果您购买并持有该债券，您将实际亏损（假设一切其他条件保持不变）。

在进行这一计算时，重要的是要记住价格通胀通常比通胀提示得还要糟糕。

政府在 20 世纪 90 年代修改通胀的计算方式，低估了实际价格上涨幅度。根据 20 世纪 70 年代使用的公式，通胀接近官方数字的两倍。因此，如果统计局报告的通胀为 3%，那么根据原有的计算公式，通胀接近 6%。

如果您不了解实际利率的概念，您很容易被媒体头条所欺骗。

随着美联储开始上调利率以对抗价格通胀，债券收益率开始攀升。你立刻就会听到主流金融网络上关于这如何“增加持有黄金的机会成本”的报道。机会成本指的是如果购买债券而不是金条，你本可以获得的利息。

这就是每次通胀数据强劲时黄金就开始被抛售的原因。每个人都认为美联储会上调利率，并长期维持高水平利率，从而进一步增加持有黄金的机会成本。

但即使专家们建议大家抛售黄金，实际利率仍处于负值。即使名义利率上升，实际利率为负时也不存在“机会成本”。

即便到今天，按照政府的CPI计算，债券收益率也几乎为正。

最重要的是，当你做出借贷或投资决策时，牢记实际利率至关重要。