英国央行料维持利率不变，可能对通胀释放谨慎信号

• 预计英国央行将维持政策利率不变。
• 英国 5 月份通货紧缩压力加剧
• 英镑/美元在 1.2860 面临初步上行障碍。

预计英国央行（BOE）将在周四连续第七次会议上维持政策利率不变，尽管近期英国通货紧缩压力加剧，并有猜测称今年将降息两次。

英国央行可能发出谨慎信息

人们普遍认为，英国央行在周四的政策会议后会将基准利率维持在 5.25%。除宣布利率外，央行还将公布《货币政策纪要》。

尽管 5 月份的通货紧缩压力依然存在，但英国央行似乎准备在第四季度的某个时间点开始下调政策利率，以应对依然高企的服务业通胀（5 月份环比+5.7%，预期+5.3%）。

此外，英国的通胀数据显示，总体消费者价格指数（CPI）上升了 2.0%（低于 2.3%），不包括食品和能源成本的核心 CPI 上升了 3.5%（低于 3.9%）。此外，这也是自 2021 年 10 月以来，CPI 首次达到该行的目标。

此外，货币市场目前认为英国央行将在年底前推出约 45 个基点的宽松政策，并在 11 月前推出近 30 个基点的宽松政策。

对于即将到来的事件，最新的通胀数据不太可能挑战英国央行在今年下半年启动宽松周期的观点，同时也不应排除英国央行发出谨慎信息的可能性，尤其是强调服务业通胀和国内劳动力市场仍然紧张。

总之，预计英国央行将在北京时间周四 19:00将政策利率维持在 5.25%。预计投票结果仍为 7:2，并对附带声明进行一些修订。交易员似乎可能对 8 月份会议的利率建议特别感兴趣。值得回顾的是，在 5 月份的政策决定中，央行强调了即将到来的数据对制定货币政策决定的重要性。

在 5 月 9 日的会议之后，英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）表示，未来的降息幅度可能需要超出当前的市场预期，以防止通胀率降至目标值以下。本周四，贝利表示，即使英国央行小幅降息，也会使货币政策保持在限制性范围内。

据报道，即将离任的英国央行副行长本-布罗德本特（Ben Broadbent）坚持认为，有可能在夏季降息。布罗德本特表示，英国央行要证明降息是合理的，数据必须与他们的预测一致。他还强调，在做出决定时，他将更多地考虑短期内的服务业 CPI。

他的同事梅根-格林（Megan Greene）此前曾在 4 月份指出，工资增长和服务业 CPI 高企表明通胀持续存在，因此近期不太可能降息，但现在她调整了自己的立场。据报道，格林承认通胀的持续性已经减弱，因此省略了之前关于近期降息的说法。因此，如果即将公布的数据进一步表明通胀正在下降，市场可能会预期格林将在 6 月份的会议上投票支持降息，从而加剧上一交易日的鸽派情绪。

荷兰合作银行高级宏观策略师 Stefan Koopman 在预测英国央行会议时认为，英国央行货币政策委员会有望在下周的会议上维持政策利率不变。虽然货币政策委员会正在考虑降息，但目前的数据并不能证明降息是合理的。此外，政治背景也使大选前降息变得不必要的复杂。他补充说："我们仍然认为，工资增长和服务业通胀还不符合通胀率持续恢复到 2% 的要求。

英国央行利率决议将如何影响英镑/美元？

尽管 5 月份通胀率继续下降，但央行不太可能采取更宽松的基调，也不会更明确地指出何时可能降息。在基本排除意外的情况下，预计英镑（GBP）将暂时保持在当前熟悉的区间内。

在此背景下，英镑/美元在令人信服地突破关键的200日均线（1.2550）后，维持其建设性倾向。FXStreet 高级分析师帕布罗-皮奥瓦诺（Pablo Piovano）认为，进一步上涨可能会导致英镑/美元重上 6 月高点 1.2860（6 月 12 日）。除此之外，下一个目标是心理里程碑 1.3000 之前的 2024 年顶部 1.2893（3 月 8 日）。

相反，Pablo 指出，卖出倾向的重新抬头可能会在短期内引发一些修正走势。近期支撑位在 6 月低点 1.2656（6 月 12 日），紧随其后的是 100 天和 55 天暂定均线，分别为 1.2639 和 1.2618。向下则是 200 日均线 1.2550。如果回调幅度更大，则可能再次测试 2024 年的底部 1.2299（4 月 22 日）。