澳洲通胀水平出现回落，预期澳储行仍将连续第五次维持利率不变

• 澳大利亚将在 5 月份的连续第五次会议上将利率稳定在 4.35%。
• 澳储行行长布洛克将于北京时间 11:30 召开新闻发布会。
• 澳元可能会因澳储行政策声明和布洛克讲话做出较大反应。

澳储行周二结束政策会议时，不太可能像加拿大央行（BOC）和欧洲央行（ECB）那样屈服于调整为鸽派政策的压力。

澳储行将在 6 月份连续第五次会议上将官方现金利率（OCR）维持在 4.35% 不变。澳储行将于北京时间 12:30 公布利率决议，澳储行行长布洛克新闻发布会将于北京时间 13:30 举行。

澳储行有望延续按兵不动，但接下来会如何？

经济学家普遍预计澳储行将在又一次政策会议上将借贷利率维持在 12 年高水平，澳储行行长布洛克可能会在新闻发布会上继续发表鹰派言论。

鉴于通胀仍维持，澳储行可能会为今年的加息敞开大门，尤其是继澳储行 5 月份的会议纪要显示董事会成员考虑加息之后。

不过，澳储行在即将召开的会议上可能不会明确表示政策转向，而是维持 “更长期维持更高水平利率”的观点。

5 月份的政策声明写道："最近的数据表明，通胀回归目标的过程不太可能一帆风顺。服务业通胀的持续性是一个关键的不确定因素"。

因此，声明补充说，“不排除未来实施决策的任何可能性”。

在截至 3 月份的三个月中，澳储行衡量基本通胀率的消费者物价指数年率缩减均值从 4.2% 降至 4.0%，但降幅低于预期。与此同时，第一季度总体通胀为 1%，而 12 月份为 0.6%。经济学家曾预计通胀将升至 0.8%。通胀下降速度低于预期的主要原因是服务业通胀率上升，同时劳动力市场紧张。这仍然是央行担忧的主要原因。

澳大利亚统计局（ABS）最近公布的劳动力市场数据显示，在全职就业的推动下，5 月份澳大利亚经济新增就业岗位 3.97 万个，而预期为 3 万个。5 月份的失业率从 4 月份的 4.1% 降至 4%。

在这种经济背景下，澳大利亚央行在 7 月 31 日公布第二季度通胀数据之前可能会继续保持观望状态。如果通胀方面再次出现令人不快的意外，澳大利亚央行可能会采取行动。

道明证券分析师在预测澳储行政策决定时解释说：“澳央行可能会重申......将对上行风险保持警惕。澳储行已表示不愿'微调'政策，但如果澳储行提及第二季度通胀风险，这将被视为鹰派”。

澳储行利率决议将如何影响澳元/美元？

澳元/美元在 0.6700 关口再次面临阻力，澳元（AUD）已转而南下。如果澳储行行长布洛克在今年即将举行的会议上明确发出加息信号，澳元/美元可能会出现新一轮上扬，冲向上述关键阻力位。

另一方面，如果澳洲央行未能确认鹰派预期，澳元/美元可能会延续目前的跌势，测试 0.6500。因此，政策声明的措辞和布洛克讲话可能会决定澳元/美元货币对的下一步走势。

澳储行利率决议之前，包括澳新银行集团（ANZ）和法国兴业银行（Societe Generale）在内的大型银行已将澳储行启动降息的时间可能从今年 11 月推迟到 2025 年初。

FXStreet 亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta 指出了在政策结果公布后交易澳元/美元的关键技术因素：“"澳元/美元有望挑战 0.6650 附近的关键需求区域，100 天和 200 天简单移动平均线（SMA）就在该区域附近。14日相对强弱指标低于50水平，表明在澳储行利率决议前，澳元/美元维持明显的下跌趋势”。

Dhwani称，多头需要守住上述日线收盘价 0.6550 附近的关键支撑位，才能尝试反弹至 21 日均线 0.6635。下一个上行阻力位于关键的 0.6700 临界点。下行方面，如果澳元/美元下行突破 0.6550 支撑区，则可能引发新一轮跌势，跌向 0.6500 水平。多头最后一道防线是 3 月 5 日的低点 0.6477。

澳储行常见问题

澳储行的作用是什么？澳储行政策如何影响澳元？

澳储行为澳大利亚设定利率并管理货币政策。澳储行利率决策由澳储行理事会在每年 11 次会议和必要的临时紧急会议上做出。澳储行主要任务是维持物价稳定，也就是将通货膨胀率控制在 2-3%，同时“促进货币稳定、充分就业以及澳大利亚人民的经济繁荣和福祉”。实现这一目标的主要手段是提高或降低利率。利率处在相对较高的水平会使澳元（AUD）走强，反之亦然。澳储行其他工具包括量化宽松政策和紧缩政策。

 
通胀数据如何影响澳元？

传统上，通胀一直被认为是货币的负面因素，因为通胀会降低货币的整体价值，但随着跨境资本管制的放松，近期情况实际上恰恰相反。现在，通胀率的适度上升往往会导致央行上调利率，这因此又会吸引更多的资本流入，这些资本来自寻求有利可图的资金存放地的全球投资者。这就增加了对当地货币的需求，澳大利亚货币就是澳元。

 
经济数据如何影响澳元币值？

宏观经济数据可以衡量一个经济体的健康状况，并对本币造成影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是经济增长不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入会提振总需求和本币的价值。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者情绪调查等经典指标都会影响澳元。澳洲经济强劲可能会鼓励澳储行上调利率，这也会提振澳元。

 
什么是量化宽松政策？量宽政策对澳元有何影响？

量化宽松（QE）是一种在极端情况下使用的工具，当降低利率不足以恢复经济中的信贷流动时，就会使用这种工具。量化宽松是指澳储行印制澳元（AUD），向金融机构购买资产（通常是政府或企业债券），从而为金融机构提供急需的流动性。量化紧缩通常会导致澳元走软。

 
什么是量化紧缩政策？量化紧缩政策对澳元有什么影响？

量化紧缩（QT）是量化宽松政策的反向政策。它是在量化宽松之后，当经济复苏和通胀开始上升时采取的措施。在量化宽松政策下，澳储行向金融机构购买政府和公司债券，为其提供流动性，而在量化紧缩政策下，澳储行停止购买更多资产，并停止对已持有债券的到期本金进行再投资。这将对澳元构成利好（或看涨）。