Aster 和 Lighter 在 DEX 市场中逐渐缩小与 Hyperliquid 的差距

Aster DEX 和 Lighter 在去中心化永续期货 (perps) DEX 市场中逐渐占据优势，而 Hyperliquid 长期以来一直是该市场的主导者，经常占据超过 50% 的未平仓合约，并通过其 Layer 1 区块链产生巨额收入。

由于多种因素，包括其代币于 2025 年 9 月推出、提供的高杠杆以及集成的现货/收益策略，Aster DEX 的交易量 enj。 

Defi 的数据，它已成为 Hyperliquid 等顶级去中心化交易所的挑战者，在每日/每周交易量排名中仅次于 Hyperliquid 。

Aster 和 Lighter 已取得显著进展 

Aster DEX 获得了赵长鹏的认可，他公开披露了自己持有该代币的情况，甚至还为其推介了图表。作为参考，赵长鹏上一次推介代币图表还是在 BNB 价格低于 50 美元的时候。 

Aster 代币目前价格低于 1 美元，交易价格为 0.72 美元，加密货币推特上的多头声称这是其历史最低价。然而，代币解锁等风险因素持续对价格构成压力，据Cryptopolitan报道

与 Aster 不同，Lighter 目前还没有代币，但直到 12 月中旬都在进行积分挖矿活动。这个基于 Ethereum L2 的平台比 Aster 的增长速度更快，目前处于中等水平。 

根据现有数据，Lighter目前的交易量低于Aster和Hyperliquid，但一直保持稳定。这种情况在11月短暂改变，当时Lighter在由Peter Thiel的Founders Fund和Ribbit Capital领投的新一轮融资中筹集了6800万美元，并一度跃居 DefiLlama平台交易平台排行榜榜首。 

就在 Lighter 宣布融资之际，该公司已跻身永续期货 DEX 领域的顶峰，超越了竞争对手 Hyperliquid 和 Aster。

Defi Llama的数据显示，该平台目前是按月交易量计算最大的去中心化永续合约交易所，永续合约交易量达2520亿美元，Aster以2180亿美元位居第二。该去中心化交易所的未平仓合约量也飙升至17亿美元，低于Aster的24亿美元和Hyperliquid的70亿美元。

Lighter凭借其低延迟、高效的gas交易系统以及zk-rollup的快速响应，已成为机构投资者和精明投资者的首选交易平台。这意味着平台上的标准账户无需支付吃单费或挂单费，从而使散户用户能够零成本地在所有市场进行交易。

其积分系统也暗示会有空投活动，这在一定程度上激励了交易者使用该平台。但这实际上可能会适得其反，因为许多人可能会在空投结束后转投其他平台，这种情况屡见不鲜。 

从各项指标来看，有一点很明确——Hyperliquid 是永久去中心化交易所 (DEX) 领域的绝对领导者，因为它在未平仓合约量、TVL 等基本面以及 HIP-3（用于无需许可的上市）、HyperEVM 和待审批的 Bitwise ETF 等创新方面都处于领先地位。 

紧随其后的是挑战者 Aster 和 Lighter，后者凭借其忠实的客户群，正迅速成为一个利基平台。 

Hyperliquid 的成功催生了新的犯罪分子去中心化交易所 (DEX)。

Hyperliquid 是无可争议的 DEX 大战领导者，但由于激励机制和可扩展性，它一直在失去市场份额，被 Aster、Lighter 甚至排行榜上排名第四的 DEX EdgeX 蚕食。

加密投资公司 Heartcore 的负责人 Tomas Fanta 暗示，Hyperliquid 的推出和成功引发了竞争，导致“一波模仿者 DEX”涌入风险投资市场，尽管其中大多数“毫无创新”。

芬塔表示，大多数纯粹的风险投资基金（那些无法投资流动性市场的基金）都因 HYPE 的成功而退出市场，因此存在“寻找 Hyperliquid 竞争者的机会”。 

但他同时警告说，这些尝试并不能保证成功，因为 Hyperliquid 的崛起很大程度上受到了其“无风险投资”理念和社区奖励机制的影响。

在前三名中，Aster 最有可能在未来占据榜首，其市场推广也正是如此。然而，Aster 社区近期出现了一些摩擦，持有者抱怨没有获得奖励，社区成员则认为持续的空投活动只会稀释代币价值。 

最大的问题变成了负面的价格走势，尽管回购力度加大，但价格走势依然持续，这引发了人们对该团队通过其他钱包出售所购代币的指控

Lighter平台也遭遇了不少问题。该平台在经过八个月的内部测试后，于10月1日正式上线公网。然而，上线仅九天后，即10月10日市场崩盘期间，平台就遭遇了重大宕机，迫使团队随后承认其系统无法应对激增的流量，并承诺将升级数据库容量。 

此次系统故障导致约 5000 万美元的损失，受影响的交易员获得补偿，这些积分可以兑换未来的代币空投。

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