摩根大通从美联储撤资3500亿美元，降息引发美国国债转向
今年，由于美联储降息，摩根大通将其近 3500 亿美元从美联储账户中转移出来，并将其中大部分资金投入美国国债。
摩根大通周三向美国证券交易委员会提交的文件显示，其美联储资产余额从 2023 年底的 4090 亿美元降至 2025 年第三季度的 630 亿美元，而同期其美国国债持有量则从 2310 亿美元增至 4500 亿美元。
摩根大通控制着超过 4 万亿美元的资产，在美联储本月将利率降至三年来的最低水平后，摩根大通采取了这一行动。
在降息之前，美联储在 2022 年至 2023 年初期间将利率从接近零提高到 5% 以上，然后在 2024 年底开始降低利率。
Trac银行在持续降息期间如何重新分配 cash
BankRegData创始人比尔·莫兰德表示：“很明显，摩根大通正在将资金从美联储转移到美国国债。利率正在下降，他们正在抢先一步。”
一般来说，摩根大通不会透露其持有的国债的到期日，也不会透露其可能用于风险控制的任何利率互换trac的详细信息。
该银行在2020年和2021年利率较低时避免持有大量长期债券。这避免了像美国银行等竞争对手那样，在美联储2022年快速加息时遭受巨额账面损失。
由于存款稳定，即使在货币紧缩周期中也未发生变动，摩根大通从存放在美联储的现金中获得的 cash 超过了支付给客户的金额。在降息之前购入美国国债，帮助其锁定了更高的收益率，并避免了利率持续下降带来的盈利下滑。
美联储降息之际，摩根大通的决定将对整个银行体系产生更广泛的影响。
摩根大通的提款规模如此之大，以至于抵消了超过4000家其他美国银行在美联储的资金余额变化。自2024年初以来，所有银行持有的美联储资金总额从1.9万亿美元降至1.6万亿美元。
自2008年以来，银行一直在美联储收取 cash 利息，这使得美联储能够控制短期利率。在降息之前，由于利率一直居高不下，这些利息支付在2024年达到了1865亿美元。
这些款项也带来了政治压力。
参议院在10月份否决了一项旨在阻止美联储向银行支付存款准备金利息的法案。牵头推动这项法案的参议员兰德·保罗表示，美联储正在向银行支付“数千亿美元，以维持资金闲置状态”。
兰德的论点得到了共和党参议员特德·克鲁兹和里克·斯科特的支持，他们也反对支付这笔款项。
兰德公司本月早些时候发布的一份报告称，自 2013 年以来，排名前 20 的银行从储备金中获得了 3050 亿美元的利息收入。摩根大通在 2024 年获得了其中的 150 亿美元，同时公布了 585 亿美元的全年利润。
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