策略杠杆 ETF 因加密货币低迷而遭受重创

Medha Singh

路透12月2日 - 杠杆式交易所交易基金(ETFs) 与比特币囤积者Strategy MSTR.O有关的杠杆式交易所交易基金是今年加密货币暴跌的最大牺牲品之一，因为比特币价格下跌打击了该代币最大企业持有者的股价。

T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF MSTU.P和Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF MSTX.P，这两只基金的回报率是Strategy股票的两倍，但在2025年迄今为止已经损失了近85%的价值。T-Rex 2X Inverse MSTR Daily Target ETF MSTZ.P同期下跌了48%。

今年以来，Strategy公司的股票已经下跌了40%以上，最近一次下跌是受比特币BTC=下跌的推动，比特币跌破了9万美元。

这种加密货币在10月份创下了126223.18美元的历史新高，但此后一直受到全球避险情绪的拖累。

迈克尔-赛勒（Michael Saylor）的 "策略"（Strategy）开创了买入并持有加密货币的财务策略，激励了数十个山寨 (link)。但他们的股价今年也大幅落后于 (link)。

投资者关注的焦点是Strategy公司的 "mNAV "指标，即其企业价值相对于比特币持有量的比率，此前该公司首席执行官Phong Le周五在 "What Bitcoin Did "播客节目中表示，如果该比率低于1，公司可能会考虑出售比特币。

JonesTrading 首席市场策略师迈克-奥洛克（Mike O'Rourke）说，乐峰的言论破坏了该公司的核心营销信息，即尽管市场环境动荡，但公司不会出售比特币。

战略公司没有立即回应路透的置评请求。

盈利削减，做空者获利

本周一，Strategy 将全年业绩预期下调至盈利 63 亿美元至亏损 55 亿美元之间，而此前的预期是净利润 240 亿美元。该公司表示，此前于10月30日发布的预期假设比特币将在年底达到15万美元。

"在价格上涨时，'战略'公司采取了很好的策略。当价格下跌时，留给公司的战略选择就很有限了，"DWS 首席投资官 Vincenzo Vedda 说。

战略公司还披露了一笔 14.4 亿美元的储备金，用于支付优先股股息和未偿债务利息。

分析公司 Ortex 的数据显示，今年迄今为止，做空者已从该股中获利超过 25 亿美元，包括周一的约 1.56 亿美元。

自加入纳斯达克100指数.NDX以来，Strategy股价在一年内下跌了一半多，从2024年11月的最高点下跌了约70%。

分析师保持坚定

尽管业绩惨淡，但迄今为止，分析师的评级基本保持乐观。

根据 LSEG 的数据，在 16 家覆盖战略公司的券商中，有 10 家将其评为 "买入"，4 家为 "强力买入"，2 家为 "持有"，目标价中位数为 485 美元，这意味着未来 12 个月内将大涨 183%。

赛勒将于本周三在迪拜举行的币安会议上发表题为 "比特币的不争事实 "的主题演讲。