外国投资者投资美国国债1万亿美元，创历史新高

美国财政部周五发布的数据显示，6 月份外国对美国国债的需求创下 9.13 万亿美元的历史新高，较去年同期增加 1 万亿美元。

持有连续第四个月超过9万亿美元。尽管这一最高数字表明存在“需求”，但实际资金流向表明，外国投资者并非单向地冲进华盛顿的债务深渊。

从交易角度来看，美国 6 月份遭遇 50 亿美元的资金流出，而 5 月份则出现了 1470 亿美元的巨额资金流入，这是自 2022 年 8 月以来从未出现过的资金流入。

4 月份的情况也没有任何好转，撤资金额达 408 亿美元，这正值唐纳德·特朗普dent 的贸易决定所造成的经济混乱时期。

日本增加产量，中国则踩下刹车

日本6月份再次增持美国国债，锁定了1.147万亿美元的美国国债，较5月份的1.134万亿美元增加了126亿美元。此举使日本成为美国国债最大的非美国持有国……至今仍是如此。

与此同时，英国进一步升至第二位，其持有量增至8581亿美元，较之前的8094亿美元小幅增长0.6%。英国在今年3月首次超过中国，并且一直保持领先地位。

但英国债务数量的增长并非真正与英国自身利益有关，这些债务大多是对冲基金的托管账户。开曼群岛和巴哈马群岛的债务也存在同样的情况，这些基金经常将头寸存放在这些地方。

中国，曾经是名单上最响亮的名字，几乎没有变化。这个世界第二大经济体持有的美国国债规模保持在7564亿美元左右，略高于5月份的7563亿美元。这使得北京的持仓量处于2009年2月全球金融体系崩溃以来的最低水平。

对于一个在2012年至2016年期间曾持有超过1.3万亿美元美国国债的国家来说，这无疑是一次剧烈的matic。北京的策略很明确：保护人民币。抛售美国债务有助于中国避免人民币在压力下崩溃。

在中国人民银行发布的《中国货币》报告中，研究人员警告称，“尽管美国国债尚未达到违约门槛，但其扩张是不可持续的。”

文章呼吁继续减少美国债务持有量，认为单靠美国经济增长不足以平衡其巨额 defi和贸易逆差。

该团队还批评了特朗普的贸易举措，认为白宫对贸易逆差的痴迷defi会扼杀全球对美元。他们称整个局势是美国经济目标与货币压力之间的“拉锯战”。

印度和香港减少投资，股市上涨，收益率上升

除中国外，亚洲其他国家也在缩减持仓。印度将其持有的美国国债规模降至2274亿美元，香港则将其持有的美国国债规模降至2426亿美元。这两个地区此前一直保持稳定的美国国债持有水平，但现在也加入了中国减持的行列，这表明该地区普遍存在谨慎情绪。

即使一些外国投资者抛售美国国债，他们也并未完全逃离美国市场。6月份，外国投资者向美国股市投入了1631亿美元，而5月份的投入为1158亿美元。

尽管如此，6月份美国净资本流入总额降至778亿美元，较5月份的3181亿美元下降了75%。5月份的净资本流入量是2024年9月以来的最大月度流入量。

受消费者数据喜忧参半的影响，债券收益率周五上涨。7月份零售额增长0.5%，符合预期。不计汽车销售额，零售额仍增长0.3%，也符合预期。这一增长表明，即使关税和税收调整措施出台，消费者仍在支出。

与此同时，密歇根大学8月份消费者信心指数从上月的61.7降至58.6。通胀担忧被认为是造成这一下降的原因，这表明即使人们在消费，他们的情绪也并不乐观。

债券市场反应迅速，2年期美国国债收益率上涨2个基点，至3.757%，10年期美国国债收益率上涨3个基点，至4.324%。

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