随着经济增长担忧加剧，英国央行将再次降息

人们普遍预计，英国央行（BOE）将于周四将基准利率下调 25 个基点至 4%，继续其每季度一次的宽松周期，因为英国脆弱的经济正面临需求低迷、失业率上升和税收政策的压力。

根据彭博社的数据，尽管通胀近期创下最高水平。货币政策委员会（MPC）似乎将经济衰退风险置于价格压力之上——这与美联储本周再次维持利率不变的做法不同。

英国央行权衡经济增长风险与通胀 

英国央行的鸽派立场源于英国国内生产总值（GDP）连续trac，且招聘活动显著下降。受工党政府首份预算案的影响，雇主们在受到260亿英镑（345亿美元）工资税上调和最低工资大幅上涨的冲击后，已缩减了劳动力扩张计划。

英国央行行长安德鲁·贝利曾多次暗示倾向于逐步放松货币政策，并坚称通胀飙升可能是暂时的。不过，周四的会议将与英国央行发布最新季度预测的时间同步，这些预测数据较5月份的预测有所更新，当时官员们低估了物价上涨的势头。

彭博经济研究首席英国经济学家丹·汉森表示： “我们认为，央行将对进一步降息的信号持谨慎态度——通胀意外上升，价格预期上升。”

市场将密切关注英国央行债券投资组合计划的任何线索。鉴于下一次量化紧缩政策（QT）将于9月公布，鉴于近期英国长期债券收益率波动，越来越多的猜测认为，央行可能会缩减主动金边债券的发行。

贸易压力加剧，全球央行利率立场出现分歧

英国央行并非本周唯一采取行动的央行。尽管美国新近延长了关税，墨西哥央行预计将连续第九次降息，将基准利率降至7.75%。另一方面，莱索托央行预计将把利率降至6.75%，以应对特朗普政府贸易政策造成的严重出口损失。

相比之下，捷克共和国、塞尔维亚和罗马尼亚在通胀和财政信号混合的情况下维持稳定利率。

美国周二公布的最新贸易数据显示，在经历了数月的进口下滑之后，6月份商品和服务 defi预计将有所收窄。美国供应管理协会（ISM）的服务业采购经理人指数（PMI）也将揭示美国经济最大组成部分的实力。

7月份的就业报告令市场失望，美联储主席杰罗姆·鲍威尔则以持续的经济不确定性为由维持利率不变。随着美联储理事阿德里安娜·库格勒宣布提前辞职，人们的注意力现在转向白宫可能任命谁来接替她，并可能在5月份接替鲍威尔。

贸易紧张局势和通胀数据推动利率决策，全球市场做出反应

纵观亚洲，一系列经济报告将揭示该地区如何应对特朗普8月1日升级的关税。预计韩国、菲律宾、台湾和泰国的通胀数据将基本显示通胀压力有限，为进一步降息提供了空间。

印尼和菲律宾第二季度GDP数据将备受关注，而越南、澳大利亚和中国的出口数据可能反映出关税前的经济增速。重要的芯片出口地台湾将在本周公布最新的贸易数据。

在欧洲，德国、法国、意大利和西班牙的工业和贸易报告可能导致GDP数据修正。欧盟统计局确认欧元区第二季度经济增速为0.1%。与此同时，瑞士面临特朗普39%关税的影响，预计通胀率将保持在0.1%。

根据CPIF指数，瑞典通胀率预计将飙升至3%以上，这可能会推迟进一步的货币宽松政策。土耳其尽管物价出现新的上涨，但年通胀率可能降至34%，而央行仍有望在9月份 trac。

在通胀放缓的背景下，墨西哥央行准备在拉丁美洲连续第九次降息。相比之下，巴西预计将维持15%的利率不变，且不太可能在2026年之前放松利率。

面临财政压力和顽固通胀的哥伦比亚将发布其季度通胀报告和央行会议纪要。与此同时，智利和墨西哥的消费者物价指数数据将有助于塑造该地区的政策前景。

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