芬兰的经济在近十年来第一次惠誉升级后取得了声誉

芬兰的信贷力量受到了打击。周五晚上，惠誉评级将该国的长期外国货币发行人评级从“ AA ”降至“ AA”，理由是债务上升和控制债务的努力较弱。

该决定结束了将近十年的评级稳定性，并保持了马stable的前景。

根据惠誉（Fitch）的说法，政府债务仍在上升，没有明确的迹象表明现任政府可以阻止它。他们预计，债务与GDP的比率在2025年达到86.3％，高于2024年的82.1％，预计到2029年将超过90％。

这一数字与同一评级层的国家的中位数49.4％形成鲜明对比。该机构表示，这种增加是由预算不足，经济增长低，利息成本上升和股票流量不匹配的驱动。

惠誉说合并努力还不够

降级后，芬兰在2023年和2024年推出了90亿欧元的财政包装，价值约占GDP的3.3％，这本来可以在2027年稳定公共财政。

但是惠誉表示，这不会完成这项工作，尤其是政府支出占2024年GDP的57.7％。该机构警告说，由于与年龄相关的成本，国防预算的增加以及不断增长的社会支付，这笔支出不太可能在任何时间内下降。

尽管成本上涨，但政府计划在2026年和2027年以收入和公司税来引入减税，这可能有助于增长，但会使 defiCit恶化。惠誉预测，政府普通政府 defi2024年的GDP的4.4％略微下降到2025年的4％，并至少在2027年之前保持超过3％。

这远高于同伴国家的平均水平2.1％。国防支出的显着增加，这一差距正在推动，到2029年，该差距将达到GDP的3％，计划在2028年和2029年的支出增长。

增长弱，失业率更高和信贷停滞

欧洲其他地区保持同步。惠誉（Fitch）强调，GDP保持接近2019年的水平，而同一时期的欧盟平均水平增长了5％。预计2025年的增长仅为0.9％，高于2024年的0.4％，这有助于降低通货膨胀和稍好的家庭收入。但是，高失业率和低消费者的信心仍在拖延事情。

由于清洁能源，新技术和与国防相关的基础设施，预计投资将有所反弹，但是对私营部门的信心太低，无法推动StronG动量。

在2026年，增长率可能上升到1.4％，在2027年增长1.5％，但对于具有相似信用等级的国家 /地区的预期平均值仍为2.5％和2.1％。惠誉将这种弱点与衰老的人口统计学，生产率低和持续的贸易不确定性联系起来。中央银行将潜在的增长与1％左右。

尽管如此，由于剩余的优势，芬兰的评级并没有进一步降低。惠誉说，其养老金制度的资产等于GDP的98％，其中大约三分之一属于公共养老基金。即使人口老龄化，到2050年，这些储备金也有望停留在GDP的75％接近。政府还计划在2027年从州养老基金中撤出10亿欧元，以支付支出。

但是工作条件正在恶化。在2025年第一季度，失业率升至9.2％，高于一年前的7.9％，使其成为欧元区。尽管雇佣率在历史上保持较高，但在s tron g移民的支持下，更多的年长工人留在劳动力中。惠誉预计今年失业率平均达到9％，到2027年将其降至8.3％。

通货膨胀也正在增加。惠誉预测，基于HICP的年率将从2024年的1％上升到2024年的1.9％，然后在2026年和2027年定居大约2％。与此同时，信贷活动仍然较弱。即使在最近的降低税率之后，需求也没有得到改善。

家庭借贷是平坦的，公司贷款正在下降。超过90％的抵押贷款是浮动利率，因此债务服务成本正在上升。尽管如此，银行仍然保持稳定。尽管建筑的建筑幅度更高，但不良贷款利率稳定为1.2％，核心资本比率为trong约为18％。

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