中国出口商在稀土出口控制的重量下压碎

在历史上，中国在稀土供应链中的主导地位使它在全球市场上的杠杆作用。 但是，它最近的出口限制对该行业产生了持久的负面影响。 中国磁铁生产商现在面临着堆积库存，同时还应对经济不佳并减弱了电动汽车需求。 

中国的稀土出口限制是在4月对美国关税进行报复的，对该国的国内磁铁制造商造成了沉重打击，其中许多人已经与经济疲软和对电动汽车制造商（EV）制造商的需求下降。

稀土磁铁对于电动汽车，风力涡轮机和许多其他高科技应用至关重要，中国生产了世界上90％的供应量。

中国出口商在稀土出口控制的重量下压碎

11个最大的中国磁铁生产商的公开文件显示，出口占其2024年收入的18％至50％，这表明该行业对国际客户的依赖。

短期的影响在该行业上很严重。在限制后的两个月内，磁铁出口已经下降了75％，一些全球汽车制造商也被迫停止生产。

同时，根据国家支持的交易平台Baotou Rare Earth Products Exchange表示，当生产商等待出口许可证时，库存正在国内仓库中堆积。

阿格斯金属价格负责人埃莉·萨克拉特瓦拉（Ellie Saklatvala）说：“现在，他们的销售额从两端挤出了出口和国内需求。”

据行业内部人士称，一些中小型生产商的反应是在4月和5月将产量削减了15％。但是对于许多人来说，这还不足以避免Baotou Exchange对当地磁铁制造商的“危机”所描述的内容。

长期不确定性尽管罕见的控制宽松

即使美国和中国于6月27日宣布了一项协议，以扭转出口限制，但损失已经造成。

Baotou稀土产品交换警告说，任何正常出口活动的恢复都将需要时间，并指出库存水平保持很高，许可要求继续延迟货物。

阿尔格斯的萨克拉特瓦拉说：“看看中国最近对其他关键矿物的出口控制（例如锑），很明显，有时恢复和正常化的出口可能需要比预期的要长。”

在2023年和2024年施加的锗和锑上的出口路缘尚未完全恢复。欧洲仍然只收到对照前看到的矩阵量的一小部分。这已经影响了铅酸电池的产生，尤其是在汽车领域。

就稀土而言，挑战是由磁铁产品的专业性质加重的。他们中的许多人是针对特定客户量身定制的，不能轻易地在中国转售，迫使公司在等待必要的许可证的同时存储成品。

四个行业消息人士告诉路透社，许可过程既不透明又繁重，这进一步使恢复工作变得更加复杂。

博伊西州立大学的会员教授戴维·亚伯拉罕（David Abraham）说：“从某种意义上说，没有回头路了。” “许可当局现在要求的大量信息代表了该行业的永久变化，并将增加生产者的延误和成本。”

Baotou Tianhe Magnetics Technology Co.在4月份的年度报告中指出，国际条件恶化可能会减少出口收入。 Yantai Zhenghai Magnetics上周表示，它已经获得了出口许可，并且生产保持正常，但避免发表详细的评论，直到其即将发布的财务文件。

行业分析师和内部人士推测，增加的压力可能刺激了数百家占中国稀土部门，这可能不是北京的不良结果。

亚伯拉罕说：“我不知道北京是否认为这是一件坏事，因为进一步的合并有助于控制和了解材料的去向。”

两家稀土磁铁制造商匿名告诉路透社，尽管他们没有提供确切的预测，但他们预计今年的收入大幅下降。

其中一位生产商说：“尽管很难确切说出我们将遭受多少损失，但对我们的出口业务的影响将是巨大的。”

4月，出口限制后，上市磁铁生产商的股价急剧下降，但最近几个月它们已经恢复了一定的收益。据中国咨询公司关键矿产研究负责人科里·科姆斯（Cory Combs）称，篮板并不是基于商业前景的任何切实改善。

Combs说：“根据假设的不同，我可以看到各种市场的前景，或多或少是负面的，但是它们都没有像我们所看到的那样产生可持续的股价上涨。”

而且由于许多磁铁制造商都是私人持有的，因此公共股价仅揭示了故事的一部分。

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