德意志银行列出GENIUS法案的五大要点

Investing.com — 美国参议院周一以66-32的投票结果推进了GENIUS法案，这是一项具有里程碑意义的稳定币监管法案，已迅速获得两党支持。此投票为最早下周的最终投票做准备，之后该法案预计将提交众议院。

GENIUS法案为稳定币设定了监管标准，要求发行方用美元或国债等资产作为储备金来支持其代币，以减少波动性并保护消费者。

该法案还规定在破产情况下优先偿还代币持有者，并强制执行反洗钱和反恐合规要求。

虽然总统签署还需数周时间，但德意志银行已发布了对该法案对市场、技术和美元影响的评估。

**1**) "**稳定币立法巩固美元霸权**"：GENIUS法案要求所有稳定币完全由低风险流动资产支持，如短期美国国债、有保险的银行存款或实物美元。每月储备披露将成为强制要求。

这一框架确立了已被Tether等主要参与者采用的做法，其美元挂钩币占稳定币市值的61%以上。

据德意志银行分析师称，该监管"正式确立了稳定币发行方作为准货币市场基金的角色"，加深了它们与美国金融体系的融合。

**2**) "**科技巨头的稳定币野心受到限制**"：法案修订版阻止了Meta (NASDAQ:META)、苹果 (NASDAQ:AAPL) 和亚马逊 (NASDAQ:AMZN) 等科技巨头发行稳定币，除非它们满足关于金融风险、数据隐私和公平行为的严格标准。

立法者担忧科技垄断企业可能利用其庞大生态系统主导金融基础设施，这与2019年导致Meta的Libra项目失败的反对声音相呼应。

分析师Marion Laboure和Camilla Siazon解释说："这凸显了国会在货币创新方面更倾向于专注支付的金融科技公司，而非平台巨头。"

他们补充道："政府似乎热衷于保持美元主导地位——尤其是作为支撑美国债务的工具——同时遏制私人科技垄断企业对其主导地位的任何威胁。"

**3**) "**Tether的野心也受到限制**"：外国发行方，特别是Tether，现在将面临更严格的监管。

新设立的"稳定币认证审查委员会"连同财政部长将有权监管境外提供商。

根据德意志银行团队的说法，这解决了之前的一个漏洞，该漏洞允许外国发行方在较少约束下运营，只要他们能够在执法部门要求时限制转账。

"Tether和其他境外发行方现在将受到与美国本土稳定币提供商相同的监管框架约束，"该银行指出。

**4**) "**不允许有收益的稳定币——但市场正在增长**"：GENIUS法案禁止受监管稳定币支付利息或收益。

这一限制可能会引导投资者转向代币化货币市场基金。尽管如此，德意志银行指出，带息币正在获得关注，已占2470亿美元稳定币市场的2.8%。

**5**) "**政治利益冲突给立法推动蒙上阴影**"：该法案并非没有争议。特朗普总统与加密货币的联系，包括快速增长的USD1稳定币，已引起批评。

伊丽莎白·沃伦参议员表示，该法案"将加速特朗普的腐败"，警告它可能使"匿名外国中介"能够向他的网络输送资金。自4月底以来，USD1的市值已从1.28亿美元激增至超过20亿美元。

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