MiCA 监管清晰度可以使欧盟成为领先的加密货币中心

欧盟加密资产市场 (MiCA) 监管于 2024 年 6 月推出第一阶段。经济学家认为，该监管框架可以使欧洲成为加密监管领域的开拓者。 

MiCA 的分阶段实施始于资产参考代币（ART）和电子tron代币（EMT），建立了监管加密资产（CA）的结构化框架。 

这些初步措施允许欧盟境内的企业dent哪些类型的加密资产和服务可以在单一市场内合法运营。随着企业的适应，该法规正在为创新的商业模式和服务产品奠定基础。

MiCA 回应了监管清晰度的呼声并促进负责任的创新，但它是否“出色”足以trac全球加密货币公司？也许比没有更多。

消除监管差距：欧洲是加密货币的天堂吗？

MiCA 的综合框架解决了资产发行、加密服务提供商的许可要求、风险管理措施以及强有力的反洗钱 (AML) 条款的问题。

Javelin Strategy & Research 加密货币总监 James Wester 将欧盟的做法与他所描述的美国的“监管真空”进行了对比。韦斯特指出了困扰美国加密货币市场的不确定性。他重申，MiCA 提供了明确的合规途径，这使欧洲领先于美国等司法管辖区。

IDnow 监管事务高级主管 Rayissa Armata 阐述了在整个加密生态系统中统一监管的重要性。 

“协调整个生态系统的法规是一个雄心勃勃的项目。 MiCA 的统一性和透明度非常重要。其中关键步骤之一是让 KYC 能够完成其工作并培养对这个生态系统的信任， ”她表示。

然而，欧洲央行横向监管总干事尼科·迪加布里埃勒警告称，欧盟成员国反洗钱和反资助恐怖主义（CFT）规则的实施分散。 

“从欧洲的角度来看，该体系的强度取决于tron薄弱的环节，”他指出，并指出不同的做法可能会削弱监管的有效性。

寻找“标杆”

在欧洲之外，MiCA 可以为加密货币监管树立全球dent，提供其他国家可能采用的统一框架。明确地说，该立法提供了全面的合规路线图，并解决了加密货币公司面临的一个关键挑战：监管不确定性。

“这是一种公司可以看到并说，‘我可以达到的目标，’”詹姆斯·韦斯特说。

MiCA 的结构化方法可能会影响全球监管机构，尤其是在美国，执行力度往往超过明确的规则制定。它可以缩小监管差距，引导全球市场形成更加统一的金融法律意识，并帮助欧洲努力成为世界加密货币之都。

部分稳定币下架引发流动性担忧

从12月30日开始， 下架的消息成为头条新闻并引起了不小的恐慌。

鉴于 Tether 和 Circle 控制着全球 2030 亿美元稳定币市场的 80%，Cardano基金会首席执行官 Frederik Gregaard 对 USDT 禁令表示担忧。相比之下，欧洲的欧元支持的稳定币规模仅为 2.52 亿美元。

MiCA 为监管清晰度和负责任的创新设定了高标准，使欧洲成为加密货币监管领域的领导者。要求 60% 的稳定币储备以低风险、银行持有的资产持有，同时禁止支付利息，这是一个大胆的举措，旨在优先考虑……

— Frederik Gregaard (@F_Gregaard) 2025 年 1 月 6 日

对于像 Tether 这样的发行人来说，在这么小的市场上遵守 MiCA 的严格要求可能不值得。格雷加德认为，这引发了一个关于流动性的重大问题。 USDT 等稳定币使交易者能够在交易所之间转移资金，而它们的缺席可能会将流动性和创新推向欧洲以外的司法管辖区。

合规成本挑战较小的公司

虽然 MiCA 提高了市场透明度，但其合规措施似乎给加密货币公司带来了额外的运营成本。仔细观察法律，初创公司将面临严格的许可程序、加强的消费者保护和详细的报告标准。

资源有限的小公司可能会发现这些要求更具挑战性。

例如，公司必须披露运营风险、治理框架和环境影响。这些措施旨在使加密货币市场与更广泛的环境、社会和治理（ESG）目标保持一致。 

也就是说，它们也可能会给难以满足这些标准的较小实体带来压力。

总而言之，MiCA 的监管框架开创了一个前所未有的dent：一个信任和透明的社区。然而，它的一些规则可能会带来太大的负担。我们都知道平衡创新与监督的复杂性，而且就目前看来，欧盟似乎走在正确的trac上。 

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