贝莱德：Bitcoin提供最高回报潜力，但分配比例保持在 1-2%

Bitcoin的回报潜力是不可否认的，但全球最大的资产管理公司贝莱德却告诉投资者要踩刹车。

在最新的分析中，该公司建议将Bitcoin配置保持在投资组合的 1-2% 之间。这是一种谨慎的策略，旨在平衡其极高的回报潜力与其剧烈的价格波动和独特的风险。

随着市场价值突破 2 万亿美元，目前有超过 1000 亿美元的Bitcoin存放在基金和交易所交易产品 (ETP) 中，顶级加密货币正在成为金融难题中不断增长的一块。

Bitcoin的价值是由其固定供应和不断增长的需求的冲突决定的。反过来，需求取决于投资者对Bitcoin采用的信心。典型的例子是：唐纳德·特朗普当选后，随着新政府对行业的tron支持Bitcoin打破了新的价格记录。

Bitcoin不断上升的吸引力和独特的风险

与传统资产不同，Bitcoin在去中心化网络上运行，不受央行政策和政府干预。这种独立性引起了地缘政治紧张和债务上升的世界的兴趣。

一些政府已经放弃以美元作为储备货币，转而选择黄金等替代品。Bitcoin以其无国界的功能和抗通胀能力，已经是一个竞争对手。

其数字设计允许即时、无摩擦的跨境交易，这增加了其吸引力。但它的价值也带有附加条件。Bitcoin的历史充满了波动性，价格matic下跌 70-80% 的情况并不罕见。

贝莱德指出，其分散的交易环境（分布在多个交易所和定制经纪服务）使其比其他资产更难预测。

另一个风险因素？Bitcoin缺乏基础cash流。股票或债券等传统资产会产生收入流，使未来回报在一定程度上可预测。另一方面，Bitcoin完全依赖于采用。如果采用率增加，其价值也会增加。如果采用停滞不前，故事可能会很快解开。

然而，Bitcoin已经表明它可以发挥投资组合多元化的作用。它的价值与传统经济周期无关，而且与股票和债券等风险资产的相关性较低，使其成为独特的回报来源。

但贝莱德警告称，在市场压力时期，Bitcoin可以反映传统资产的表现，从而降低其作为对冲工具的吸引力。

分配逻辑

为什么贝莱德主张在Bitcoin市场中分得这么一小部分？这位华尔街巨头将Bitcoin对投资组合的影响与“七大”科技巨头——Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉进行了比较。

这些巨型股在市场上占据主导地位，平均每只价值 2.5 万亿美元。虽然Bitcoin在完全不同的领域运作，但它对投资组合风险的影响是相当的。

在标准的 60-40 股票债券投资组合中，这些科技巨头约占整体投资组合风险的 4%。尽管Bitcoin与传统资产的相关性较低，但其极端波动性意味着仅仅 1-2% 的配置就会产生类似的风险影响。

超过 2% 会使Bitcoin在投资组合风险中所占的份额飙升，尤其是在市场动荡加剧的时期。贝莱德的分析表明，限制风险敞口是enjBitcoin好处而不危及投资组合稳定性的最安全方式。

与产生大量cash流并拥有有形资产的科技股不同，Bitcoin的价值完全取决于市场情绪和采用率。在最坏的情况下，Bitcoin采用完全崩溃，损失可能会消除整个分配。

贝莱德认为，考虑到 Magnificent 7 公司已建立的市场地位和cash产生能力，这种崩溃的可能性较小。

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