俄罗斯经济可能从未像看上去那么tron

俄罗斯经济在巨大的压力下摇摇欲坠，而且裂缝越来越难以掩盖。本周，卢布兑美元汇率暴跌至 114，这是自 2022 年莫斯科入侵乌克兰后的混乱日子以来的最低水平。

对于俄罗斯总统弗拉德·普京dent，时机再糟糕不过了，他的军队仍在轰炸乌克兰城市，并在东部战线不断取得进展。尽管俄罗斯坚称一切都在掌控之中，但数字却描绘了一个不同的故事，这表明经济可能永远不会像克里姆林宫所说的那样tron。

普京并不担心

最近的卢布暴跌是在美国对俄罗斯天然气工业银行（俄罗斯能源支付的主要金融动脉）实施新一轮制裁之后发生的。这些制裁造成了沉重打击，破坏了莫斯科为其持续战争提供资金的能力。

俄罗斯央行不得不介入，停止外国购买卢布以稳定其遭受重创的货币。干预措施带来了小幅缓解，周四卢布兑美元汇率升至 110。但损害已经造成，专家们质疑莫斯科还能维持经济实力的假象多久。

正如预期的那样，普京消除了担忧，称季节性因素和预算相关问题引发了卢布贬值。 “绝对没有理由恐慌，”他告诉记者。

克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫还声称，该货币的表现不会影响普通俄罗斯人，因为无论如何他们的收入都是卢布。但对于一个深陷制裁并打一场代价高昂的战争的国家来说，这种乐观感觉像是一厢情愿。

中国：制裁下俄罗斯的生命线

与此同时，莫斯科在中国找到了一位不太可能的救世主。北京已成为俄罗斯最大的西方制裁禁运商品供应商，填补了从技术到机械等各方面的关键空白。

两国现在在交易中绕过美元，严重依赖人民币。经济学家警告说，从长远来看，这种动态可能会适得其反。很容易看出原因。

卢布贬值不仅仅与制裁有关。在政府战争开支飙升的推动下，俄罗斯的通货膨胀正在攀升。央行的紧缩货币政策旨在抑制通胀，但却引发了俄罗斯权力圈内的冲突。

从官方数据来看，俄罗斯经济似乎表现强劲。国际货币基金组织预测2024年GDP增​​长3.6%，使俄罗斯成为除印度和中国之外世界上增长最快的经济体之一。俄罗斯官员自豪地表示 2023 年前两个季度的增长率分别为 5.4% 和 4.1%。

从表面上看，这看起来像是普京的胜利。但批评者认为，这些数字更多的是宣传而非现实。自入侵以来，克里姆林宫将经济数据武器化，用它来塑造坚韧的形象。

经济学家、流亡反对派活动人士弗拉基米尔·米洛夫 (Vladimir Milov) 对这些数据的可靠性提出了质疑，他指出，政府对数据的严格控制导致无法区分事实与虚构。

就连威尔逊中心的威廉·波慕兰也警告说，经济可能正面临“社会爆炸”，成本上升和收入下降将俄罗斯人推向崩溃的边缘。

劳动力短缺和供应链中断加剧了压力。战争耗尽了俄罗斯的劳动力，导致各行业竞相填补缺口。

与此同时，生活成本持续上升，食品和能源价格给家庭带来额外压力。政府试图将责任归咎于西方制裁，称其是通胀的主要推动因素。

就连自入侵以来不断膨胀的军事预算也感受到了压力。最近的一项法令削减了国家对某些类别受伤士兵的付款，这引起了愤怒。

平衡黄油和枪支

莫斯科的“大炮胜过黄油”战略有其局限性，而且缺陷正在显现。普京否认国防开支的增加是以牺牲俄罗斯普通民众的利益为代价的。

政府正在向武器生产和军事行动投入大量资金，为其他优先事项留下的空间很小。这种不平衡是不可持续的，尤其是在制裁收紧和石油收入变得不那么可靠的情况下。

能源出口一直是俄罗斯的救星，即使西方市场关门，也能保持cash流。中国和印度等愿意忽视这场战争的国家继续购买俄罗斯石油和天然气。但即使是这条生命线也受到威胁。

全球对可再生能源的推动和油价下跌正在侵蚀俄罗斯的能源主导地位，让克里姆林宫的选择越来越少。

国际货币基金组织最新预测预计2025年经济将大幅放缓，增长率预计将降至仅1.3%。工资增长放缓、私人投资减少以及劳动力市场趋紧都是促成因素。尽管俄罗斯可能会取得短期胜利，但长期前景却很黯淡。

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