Arthur Hayes 表示中国的量化宽松和刺激措施将对Bitcoin非常有利

BitMEX 和 Maelstrom 的创始人 Arthur Hayes 认为，中国的经济刺激计划和“量化宽松”（QE）将为Bitcoin创造奇迹。

海耶斯认为中国将推动人民币重新回归流通，同时为Bitcoin创造新的生命线。以习近平为首的政府最近通过“三条红线”等政策打压房地产开发商，并切断不计后果的借贷。

但现在，随着中国面临多年来最严重的经济衰退，海耶斯认为他们将诉诸量化宽松，向经济注入cash以支持增长。他称之为“货币化疗”。

房地产泡沫袭来

中国的经济结构严重依赖房地产。地方政府将土地出租给开发商，这些租赁所得的资金用于支持政府预算。

但2020年房地产泡沫破灭，建设冻结，恒大等大开发商违约，银行贷款无用。中国中产阶级的财富主要与房地产挂钩，他们的价值急剧下降。

海耶斯认为，随着年轻人失业率飙升和经济放缓， 中国现在将全力实施量化宽松以保持经济发展。

开发商在房屋建成前数年就开始出售房屋，并利用提前付款为建设提供资金。这变成了庞氏骗局。当贷款枯竭时，建设停止，购房者一无所有。

中央政府命令银行帮助完成这些半建的房屋，但地方官员担心被指控腐败，大多袖手旁观。

海耶斯认为这种无所作为是推动中国走向量化宽松的转折点。如果系统中没有更多的cash，房地产市场和经济将陷入困境。

“货币化疗”和Bitcoin链接

海耶斯将中国即将推出的量化宽松政策描述为“货币化疗”，称这就像通过直接向经济注入cash来治疗癌症。中国人民银行已经开始悄悄买入地方政府债券。

这是全面印钞热潮的开始。通过购买政府债务，中国人民银行将使政府更容易进行大笔支出并维持僵尸企业的生存。

经济中更多的cash意味着更高的通货膨胀，在海耶斯看来，这使得Bitcoin成为最终的对冲工具，就像他在本月初接受我们的独家采访时所说的那样。

央行近期已向地方债券投放约3万亿元人民币。这是一个巨大的转变，虽然他们避免称之为量化宽松，但事实确实如此。美国、日本和欧洲在金融危机后都尝试过类似的策略。他们很快了解到，当印制大量货币时，量化宽松效果最佳。

北京仍然讨厌Bitcoin——但无法阻止它

中国的Bitcoin交易仍然蓬勃发展，但并未受到关注。尽管政府在 2017 年禁止了正式的人民币Bitcoin交易，但人们找到了绕过的方法。像Binance和 OKX 这样的大型交易所现在运行点对点平台，帮助人们在没有直接交易对的情况下将人民币兑换成Bitcoin。

海耶斯表示，北京可能已经关闭了官方的人民币-Bitcoin交易所，以掩盖印钞的影响。有了Bitcoin，人们可以在不依赖房地产或人民币的情况下保护自己的财富。

Bitcoin仍然是逃避通货膨胀的一种谨慎方式，尽管直接交易被禁止，但点对点平台仍使其保持活力。当地交易者促进人民币对Bitcoin交易，平台充当留言板。

海耶斯将其称为“中国本地Bitcoin币”，强调了中国足智多谋的交易员如何使其发挥作用。这个地下市场是众所周知的，海耶斯认为这证明当通货膨胀加剧时，中国公民将转向比特币。他们以前就这样做过，鉴于政府对量化宽松的立场，他们还会这样做。

人民币目前保持稳定

与美元或欧元不同，人民币不太可能崩溃。海耶斯解释说，人民币的相对稳定来自于中国的贸易顺差及其以人民币购买资源的能力，这要归功于与俄罗斯和沙特阿拉伯等国家的交易。

中国的贸易顺差创历史新高。但问题在于：这不是因为出口增加，而是因为进口减少。中国的工厂现在生产更多以前进口的产品。尽管中国仍然需要购买能源，但现在可以用人民币购买能源。

这种设置可以缓冲中国免受美元波动的影响。即使他们向经济注入大量人民币，他们也不会面临其他国家在量化宽松后可能面临的货币崩溃。他们有杠杆作用，而且海耶斯并不认为人民币会出现大规模外流。

与传统资产不同，Bitcoin不与任何政府的经济政策挂钩，这使其成为法定货币贬值时的安全选择。海耶斯认为，随着通货膨胀的爆发，中国的精英阶层将意识到这一点并转向Bitcoin。

他坚称这只是时间问题。中国人民银行低调的债券购买只是一个开始。他回忆起2015年8月，当时人民币突然贬值，导致Bitcoin从135美元飙升至600美元。

“没有一种主要的风险资产类别能像Bitcoin那样，比货币贬值表现得更好。投资者本能地知道这一点，当需要考虑如何保障储蓄的购买力时，Bitcoin将像 Kwisatz Haderach 一样盯着你，”海耶斯说。