Arthur Hayes 表示加密项目支付 CEX 上市费用不值得

BitMEX 创始人兼前首席执行官 Arthur Hayes 告诉加密货币项目不要再把钱浪费在中心化交易所 (CEX) 的上市费用上。

他说，支付数百万美元在主要交易所上市会让代币价格上涨的想法只是一个神话。

相反，像Binance这样的大型 CEX 却在你的代币贬值的同时变得越来越富有。他将目前的市场状况称为“PvP”（玩家对玩家）循环，其中每个项目都是为自己而存在。

创始人相信，在Binance这样的 CEX 上市将会使他们的代币价值飙升。 海耶斯不同意，称数据不支持这一理论。

真正的赢家是风险投资家（VC），他们提前cash，而散户投资者则持有一袋袋毫无价值的代币。

数据证明 CEX 上市并未兑现

让我们看看数字。 Hayes 分析了 2024 年在主要 CEX 上市的 103 个项目。数据显示，尽管支付了大量费用才能进入这些交易所，但代币在上市后仍然暴跌。据他说：

“无论交易所如何，代币都没有上涨。如果你支付了交易所上市费用，希望能获得正确的图表，那就这样吧。”

正在推出的项目具有极高的完全稀释价值（FDV），但流通供应量较低，使得启动后价格下跌几乎不可避免。

很简单：这些高估值站不住脚，代币价格会直接跌入下水道。与其他代币相比，Binance的代币可能会表现得更好一些，但总体而言，它们的价格仍在下跌。

风险投资骗局和高估的代币

海耶斯表示，风险投资也是问题的一部分。这些公司推动高 FDV 是因为这有利于他们的利润，而不是项目未来的成功。

他们参与游戏的目的是通过管理费赚钱并展示夸大的投资组合价值。对于风险投资公司来说，FDV 越大，他们的资金就越好。

他们也不在乎你的代币在发布后是否会出现问题。海耶斯进一步分解了它。他表示，风险投资公司希望尽可能推迟项目的流动性事件，鼓励创始人继续以不断增加的 FDV 进行私募融资。

为什么？因为这让他们的投资组合在纸面上看起来很不错。但当该项目最终在 CEX 上市时，代币就严重崩溃了。

那时，泡沫破灭了，现实开始显现。这些项目中的大多数都没有为用户带来任何真正的价值，FDV 从一开始就没有合理性。用海耶斯的话说：

“你们大多数人都是纯粹的笨蛋！这就是为什么这些饮料在会议社交活动中是免费的……哈哈。”

Binance并不是一个神奇的解决方案

海耶斯也没有让Binance摆脱困境。他承认Binance首席执行官赵长鹏（CZ）很擅长他的工作，但为Binance上市付出了高昂的代价？他说：

“为了Binance上市而牺牲自己的胳膊和腿是不值得的。”

为了上市，Binance安会收取高达项目总代币供应量 8% 的费用。大多数其他中心化交易所对稳定币的收费在 25 万至 50 万美元之间。

除此之外，交易所还要求项目抵押最多价值 500 万美元的BNB作为押金，如果项目下架，押金将被返还。其他 CEX 要求的存款从 250,000 美元到 500,000 美元不等。

Binance还要求项目将最多 8% 的代币供应用于平台营销活动，例如空投。

在底端，CEX 需要 25 万至 100 万美元的营销支出。当你把所有这些加起来时，Binance上市可能会花费高达代币总供应量的 16% 加上 500 万美元的BNB存款。

对于一个不能保证价格上涨的上市来说，这是一笔疯狂的资金。

那么，项目应该做什么呢？海耶斯以 Auki Labs 为例来说明如何逆势而行。 Auki 首先在去中心化交易所（DEX）上列出了他们的代币，避免了 CEX 上市的高昂成本。

Auki Labs 没有在费用上大花钱，而是先在 Uniswap V3 上上市，然后在 MEXC 上的 CEX 上上市，节省了 20 万美元。

与此同时，Binance在高端收取 8% 的代币上市费用。再加上价值 500 万美元的BNB押金和另外 8% 用于平台营销的代币，总成本令人震惊。

对于大多数项目来说，这是不可持续的。即使规模较小的中央交易所仍然收取 25 万至 50 万美元的上市费用，以及类似的存款和营销支出。