金价因假期交易稀薄而下滑；美联储前景和地缘政治限制下行空间

• 黄金在周二承压，徘徊在5000美元以下，流动性较薄。
• 围绕美伊谈判的地缘政治紧张局势提供了潜在支撑。
• 从技术上看，XAU/USD在4小时图上测试关键支撑，跌破100日均线。

黄金（XAU/USD）在周二走势疲软，假期导致的成交量稀薄对市场情绪造成压力。撰写时，黄金/美元交易于4,935美元，此前曾短暂下跌至4,859美元，创下近两周低点，日内下跌1.10%。

由于农历新年假期，中国和多个亚洲市场关闭，流动性依然较低，而美国市场在周一因总统日休市。中国市场预计将持续关闭至下周二。预计在长周末后，美国交易时段的交易量将有所增加。

然而，由于美元（USD）的复苏停滞和国债收益率在整个曲线上的持续下降，金属缺乏强劲的跟进卖盘，限制了下行空间。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易在97.12附近，从日内高点97.25回落。同时，基准美国10年期国债收益率已降至4.02%，为11月28日以来的最低水平。

美联储降息时机受到关注，近期美国数据重塑预期

黄金似乎处于观望状态，交易者不愿意在任何方向追逐价格，因为混合的宏观经济信号使短期前景变得模糊。市场参与者正在重新评估美联储（Fed）降息的时机，尤其是在上周美国经济数据发布之后。

强于预期的美国劳动数据降低了对即将降息的预期，而较软的通胀数据则强化了美联储可能在下半年恢复宽松的观点。

交易者预计今年将降息近60个基点（bps），CME FedWatch工具显示，首次降息可能在6月到来。鸽派的美联储预期往往支撑黄金，因为这种无收益金属通常受益于较低的利率环境。

美伊紧张局势和军事风险保持避险需求不变

除了货币政策，持续的地缘政治紧张局势继续为黄金提供支撑，增强其作为避险资产的吸引力。美伊核谈判的高风险第二轮已在日内瓦开始，德黑兰表示，任何进展的关键条件仍然是有意义的制裁解除。

与此同时，军事风险依然高企，周一有报道称伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡进行演习，而美国军队在中东地区的部署仍然很重。

展望未来，周二美国经济日历较为清淡，仅有ADP就业变化4周平均和纽约帝国州制造业指数待发布。

焦点将转向周三的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，随后是周五的核心个人消费支出（PCE）价格指数和美国第四季度国内生产总值（GDP）初步估计。

技术分析：XAU/USD在4小时图上区间震荡，略显负面偏向

从短期技术角度来看，指标显示XAU/USD仍处于盘整阶段，略显负面偏向。在4小时图上，价格已跌破关键移动均线，目前徘徊在100期简单移动平均线（SMA）下方。

接近4900美元的对称三角形模式的上升趋势线作为即时支撑。如果跌破该水平，可能会加剧看跌压力，暴露下一个下行目标在4800美元，随后是4700美元。

在上行方面，若能恢复至5000美元心理关口及100期SMA附近的5021美元，将有助于缓解即时下行风险。然而，需持续走高并强劲收于5050-5100美元阻力区间之上，才能吸引新的买盘兴趣。

移动平均线趋同/背离（MACD）显示负直方图加深，MACD线位于信号线下方，且均保持在零水平以下，表明下行动能增强。

与此同时，相对强弱指数（RSI）位于39，低于中线且舒适地高于超卖区域，表明卖方仍在控制市场，同时留有进一步下行的空间。