《专栏》特朗普送给美国石油公司的委内瑞拉大礼恐怕是糖衣毒药

路透伦敦1月6日 - 美国总统特朗普正给美国能源公司一个机会，让它们重振委内瑞拉庞大而衰退的石油产业。但这或许是它们想要拒绝的提议。

根据路透周一报导，在美军周末推翻委内瑞拉总统马杜罗之后，特朗普政府的代表计划在本周晚些时候与石油公司高管会面，讨论提高委内瑞拉石油产量的问题。

委内瑞拉的石油储量超过3,000亿桶，约占全球储量的五分之一，居全球之冠，开发如此庞大的储量，对埃克森美孚XOM.N、雪佛龙CVX.N以及康菲石油国际(ConocoPhillips)COP.N来说可能是一个诱人的前景。

委内瑞拉石油增产的潜力十分可观。多年管理不善和美国制裁，导致这个拉丁美洲国家的石油产量已从上世纪70年代纪录高点逾350万桶/日、约占全球供应的8%，暴跌至去年的不到100万桶/日、占全球供应不到1%。

近几十年来，像这样规模的机会只出现过几次，包括20世纪90年代初苏联解体后，西方石油巨头争相收购廉价的石油和天然气资产，以及在那约十年之后伊拉克海珊(萨达姆,Saddam Hussein)政权垮台，能源公司也有了类似的契机。

当前局势可能特别具有吸引力，因各大公司董事会一直在批准数十亿美元的投资，在全球范围内寻找新的资源，以迅速提高市场份额。

但特朗普的提议远非十拿九稳。


地面以下的风险

首先，委内瑞拉的大部分石油储量位于奥里诺科油田带(Orinoco Belt)，这些石油属于重质和特重质原油。这些高黏度原油必须与稀释剂混合，并提质成较轻的原油才能进行开采、运输和加工。所有这些都增加生产成本。

需要投入大量能源进行开发的升级过程也会增加这些重质原油的碳足迹，如果更多政府开始对碳排放征税或提高现有税费，这可能会进一步推高成本。

根据顾问公司伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)估计，奥里诺科盆地主要品级原油的损益平衡成本平均已超过每桶80美元。这使得委内瑞拉石油在全球新开采原油生产成本排名中处于较高水准。作为比较，加拿大生产的重质原油的平均损益平衡成本约为每桶55美元。

埃克森美孚设定的2030年全球石油损益平衡目标为每桶30美元，主要得益于圭亚那和美国二叠纪页岩盆地的低成本油田。雪佛龙公司也设定了类似的目标，而康菲石油国际则制定了一项长期计划，即使油价跌至每桶35美元，也能产生自由现金流。布兰特原油CLc1目前交易价格约为每桶60美元。

尽管近年来各公司能源委员会越来越支持加强勘探力度，但鉴于全球供应不断增加以及能源转型的不确定性，他们坚持必须严格控制支出。因此，要说服美国大型石油公司投资数十亿美元开采委内瑞拉昂贵的原油可能相当困难。

“这个机会必须足够诱人，才能抵消未来几年挥之不去的巨大政治风险，”顾问公司Welligence Energy的分析师Carlos Bellorin表示。

就目前来看，委内瑞拉似乎不符合开发条件。当然，如果委内瑞拉新政府对产业持友善态度，并改革税制和特许费政策，大幅降低平均成本，情况可能会有所改变。但这仍然是个很大的未知数。

图：委内瑞拉自1970年代以来的天然气(左)与石油(右)产量

地面以上的风险

当然，石油公司对政治风险并不陌生。在过去几十年里，它们经常被迫应对利比亚、伊拉克、安哥拉和委内瑞拉等热点地区的政权更迭、社会动荡和冲突，这只是其中几个例子。

但即使以这些标准来看，权力过渡的高度不确定性，导致委内瑞拉目前的局势看起来弊大于利。

在加拉加斯组成一个能够赢得国际投资者和银行信任的新政府之前，石油公司不会轻易做出任何重大承诺。以极低的价格收购资产或许很诱人，但若与新政府签订的合约没有办法让人放心，那就没什么吸引力了。

此外，近几十年来，美国大型石油业者尽力与美国外交政策保持距离，并强调其独立性，以说服投资者相信它们只专注于股东回报。

因此，他们不愿被视为听命于美国总统。特朗普周日声称，在马杜罗被捕前后，他已和所有主要的美国能源公司谈过他的委内瑞拉投资计划，但这一说法遭到多家公司高管的否认。

然而，与特朗普唱反调也会为企业带来风险，尤其是在政府对经济的干预日益加深的当下，这类风险可能非常巨大。

因此，美国石油巨头很可能会勉强同意白宫的计划，至少同意其中的一部分，例如表达探索委内瑞拉商机的意愿。

但委内瑞拉长期以来被视为是腐败和经济管理不善的典型代表国家，他们会同意向这样的国家投入巨额资金吗？这笔帐恐怕很难让人吞下去。(完)