焦点-为什么加拿大最热门的页岩矿区会吸引美国生产商的目光？

Amanda Stephenson/Shariq Khan

路透卡尔加里/纽约12月18日 - 据高管、分析师和 顾问称，正在寻找新钻探领域的美国石油和天然气生产商正寻求在西 加拿大的蒙特尼盆地扩张，这个偏远但规模巨大的页岩区已经成为并购活动的温床，不久可能会有更多交易。

在过去15年左右的时间里，美国页岩油田的广泛钻探使美国成为世界上最大的石油生产国。二叠纪油田是横跨得克萨斯州和新墨西哥州的美国最大油田，在经历了如此长时期的扩张后，该油田的钻探前景对石油生产商的吸引力正在减弱，因为具有高产潜力的区域正在缩小。相比之下，蒙特尼油田相对尚未开发，这促使德克萨斯州页岩油田的开拓者们将未来的增长目光投向加拿大油田。

"咨询公司 Efficient Markets 旗下 Indigo Energy Advisors 的地质总监 Clint Barnette 说："每个人都在寻找库存。"运营商们正在拓宽视野，试图找到能以更低价格获得的库存。

蒙特尼地区横跨不列颠哥伦比亚省东北部和阿尔伯塔省西北部，总长度达13万公里，目前由ARC Resources ARX.TO和Tourmaline Oil TOU.TO等加拿大天然气钻探商主导。

该地区的天然气日产量约为 100 亿立方英尺，约占加拿大总产量的 50%。近年来，加拿大公司纷纷抢购蒙特尼地区的耕地，准备增加供应，为该国新的液化天然气出口行业提供原料 (link)。

在蒙特尼地区购置土地的成本要比在二叠纪地区低得多。加拿大上游咨询公司 HTM Energy Partners 首席分析师 迈克尔-斯派克（Michael Spyker）说，美国油田的钻井地点价格是蒙特尼油田的六倍之多。他说，就在两三年前，二叠纪油田的溢价还要低得多--是蒙特尼油田成本的两倍。

"斯派克说："随着这种差距的扩大，你几乎有义务说'我们至少要跟上并了解加拿大的情况'。

他说，目前有 20 多家私募股权支持的 美国石油和天然气公司正在以各种身份考察蒙特尼和加拿大的其他油田。

两位参与油气交易的消息人士也表示，一些美国私营和上市公司一直在探索在加拿大进行收购的可能性。

美国公司对蒙特尼油田感兴趣

赛尔能源顾问公司（Sayer Energy Advisors）的数据显示，仅在今年，蒙特尼地区的并购交易价值就占到了加拿大油区并购交易价值的28%(86亿加元) 。

虽然美国运营商也参与其中，但今年的大多数交易 (link) 都是加拿大公司之间的交易。11 月，总部位于丹佛的 Ovintiv OVV.N 公司以 27 亿美元的价格收购了 NuVista Energy 公司，扩大了其在该地区的 (link)。在此之前的 10 月份，美国私募股权集团 NGP Energy Capital Management 和 Carlyle CG.O资助 Cygnet Energy 收购了 Kiwetinohk Energy (link) KEC.TO，后者在蒙德尼和杜弗奈页岩油田都拥有资产。

其他美国公司也在四处打探消息。两位 消息人士称，SM Energy SM.N、EOG Resources EOG.N 和 Chord Energy CHRD.O 今年对蒙特尼资产的竞标没有成功，或表示有意竞标蒙特尼资产。

这两位消息人士要求匿名，以便讨论机密细节。SM和EOG拒绝发表评论。Chord 没有回应置评请求。

据 Enverus 称，在北美所有非常规油气区中，蒙特尼油气区的资源寿命最长，按照目前的开发进度，该油气区的钻井存量还可开采 45 年以上。

相比之下，据Enverus估计，二叠纪盆地按目前的开发进度，剩余钻井库存约为11年。

"蒙特尼是北美世界级的凝析油和天然气资源之一。哈里伯顿公司加拿大副总裁约翰-戈尔曼（John Gorman）在卡尔加里举行的一次行业会议间隙对路透说："所以是的，人们对此很感兴趣。

增长潜力

美国 重新表现 出的兴趣值得注意，因为在 2015 年之后的几年里，加拿大能源行业的外国直接投资大幅下降。

在此期间，油价下跌、环境、社会和公司治理投资的兴起以及加拿大的政治和监管壁垒阻碍了许多国际和美国公司对加拿大资产的追逐，全球大型 (link)，加拿大的油砂项目也基本被淘汰。

Ovintiv 首席执行官布伦丹-麦克莱肯（Brendan McCracken）在接受采访时说，与北美其他地区相比，蒙特尼地区的投资一直不足。

"McCracken说："投资不足的好处是，在(，美国)，在资源逐渐成熟的时候，仍有大量未开发的资源。

蒙特尼地区的石油产量相对较小，每天仅有 9 万多桶，约占加拿大石油总产量的 2%，但根据 RBN Energy 的统计数据，在过去十年中，蒙特尼地区的石油产量增长了一倍多。这在一定程度上要归功于推动美国页岩热潮的同类型水平钻井技术的进步。

去年跨山输油管道扩建工程的启动，为加拿大石油生产出口 (link)。与前任总理贾斯汀-特鲁多（Justin Trudeau）相比，新任总理马克-卡尼（Mark Carney）对化石燃料 (link)。

虽然加拿大的气候法律和监管环境在过去阻碍了投资，但卡尼承诺将做出改变，帮助该行业发展。

"专注于蒙特尼地区的天然气生产商Birchcliff Energy BIR.TO首席执行官克里斯-卡尔森（Chris Carlsen） 说："加拿大面临着一些独特的挑战。

"但政治基调已经发生了变化，所以这也许会让美国公司对加拿大更感兴趣一些。