黄金承压，交易员为美国非农就业数据发布延迟做好准备

• 黄金在交易者削减风险敞口的情况下走软，因美国经济数据即将公布。
• 焦点转向延迟的10月和11月美国非农就业报告，预计将在GMT13:30发布
• 从技术上看，黄金在$4,350区域附近反复遭遇拒绝后，显示出短期盘整的迹象，尽管整体上升趋势依然 intact。

黄金（XAU/USD）在周二走软，交易者在即将公布可能重塑美联储（Fed）货币政策路径的美国经济数据前削减风险敞口。截至发稿时，XAU/USD徘徊在$4,278，回吐了部分近期涨幅，因在创纪录高位附近难以维持上涨势头。

注意力集中在因最近政府停摆而推迟的10月和11月非农就业报告（NFP）上，预计将在GMT13:30发布。

自上周25个基点（bps）降息以来，美联储的货币政策路径持续主导市场情绪。尽管通胀仍高于2%的目标，但中央银行今年已实施了75个基点的宽松，因劳动力市场降温的迹象显现。

即将发布的数据预计将在塑造短期利率预期方面发挥关键作用，低于预期的读数可能会加强政策制定者可能被迫比目前预期更早采取行动的押注。

除了NFP发布外，交易者还将关注ADP就业变化四周平均值、零售销售和初步的S&P全球采购经理人指数（PMI）数据。

市场动向：和平谈判乐观情绪、美国就业数据和美联储信号成为焦点

• 关于美国主导的俄乌和平谈判取得进展的报道适度缓解了地缘政治紧张局势，限制了对黄金的避险流入。乌克兰官员描述了在柏林的和平谈判中取得的“真实进展”，称与美国特使的谈判具有建设性和富有成效，包括讨论对基辅的强有力安全保障。美国总统唐纳德·特朗普也表达了乐观，称和平协议“比以往任何时候都更近”，而美国高级官员则表示华盛顿准备在谈判框架内提供北约式的安全保障。
• 经济学家预计11月的NFP报告将显示约50,000个就业岗位的增加，失业率预计保持在4.4%。该发布还将包括10月的部分更新，因为由于政府停摆，一些劳动力市场数据未被收集。作为背景，9月份的就业人数增加了119,000个。值得注意的是，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上周的会议上警告称，自4月以来报告的NFP增幅可能被高估了约60,000。
• 在上周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，中央银行“处于良好位置，可以观察经济如何演变。”尽管如此，政策制定者在2026年是否需要进一步宽松的看法仍存在分歧，使投资者对政策前景感到不确定。根据CME FedWatch工具，市场大致预计1月份将维持利率不变，3月份降息的概率接近40%。
• 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周一表示，货币政策在美国进入2026年时处于良好位置，指出通胀预计将进一步温和，而劳动力市场风险增加。相反，美联储理事斯蒂芬·米兰重申了他的鸽派立场，认为潜在的通胀压力低于总体指标所示，并警告不要保持过于紧缩的政策。米兰在上次会议上支持更大幅度的50个基点降息，他表示，快速的宽松步伐将使政策更接近中性利率，并警告称，过于紧缩的政策可能导致不必要的失业。他补充说，未来的异议将取决于政策决定，并表示希望利率进一步下降。
• 市场还密切关注潜在的美联储领导层变动，路透社报道凯文·哈塞特的候选资格遭到唐纳德·特朗普总统身边人士的反对，注意力转向前美联储理事凯文·沃什，他被越来越多地视为接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔的主要竞争者，后者的任期将于2026年5月结束。

技术分析：XAU/USD在$4,350附近失败后关注$4,250支撑位

从技术角度看，黄金的短期偏向已略微转为看跌至中性，因卖方再次在$4,350区域附近介入，推动价格从近期高位回落。

在4小时图上，XAU/USD交易于21期简单移动平均线（SMA）下方，接近$4,291，该水平作为即时阻力，表明卖方在短期内保持控制。

需要持续回升至该水平以上，以缓解下行压力，下一阻力位预计在$4,350附近，之后可能重新测试接近$4,381的历史高点。

在下方，$4,250标志着即时支撑，而100期SMA在$4,210.31提供了关键的动态支撑区。只要价格保持在上升的100期SMA之上，整体上升趋势仍然 intact。然而，若果断跌破该水平，将使短期结构向下倾斜。

与此同时，相对强弱指数（RSI）已回落至中性50区域，反映出看涨动能减弱，强化了黄金可能在短期内盘整的观点，然后再尝试另一个上涨。