瑞银上调铜价预期，因矿山运营受扰加剧供应短缺

路透11月24日 - 瑞银周五在一份报告中表示，预计铜价将在明年上涨，因矿山生产持续受扰导致供应紧张，以及电气化和清洁能源投资带来的强劲长期需求。

瑞银在最新预测中将 2026 年 3 月的铜价预测上调了 750 美元至每吨 11,500 美元，将 2026 年 6 月和 9 月的目标价分别上调了 1,000 美元至 12,000 美元和 12,500 美元，并给出了最新 2026 年 12 月目标价13,000 美元。

瑞银还将2025年的市场供应短缺预测从之前的5.3万吨上调至23万吨，2026年的市场缺口预测从之前的8.7万吨上调至40.7万吨，称库存下降和持续的供应风险将使供应状况保持紧张。

该行表示，今年矿山生产受扰事件，包括自由港麦克莫兰公司在印尼的格拉斯伯格矿的生产问题、智利产量恢复缓慢以及秘鲁反复发生的抗议活动，凸显了结构性供应限制，这种情况可能会持续到 2026 年。

瑞银将2025年精炼铜产量增长预期下调至1.2%，2026年下调至2.2%，理由是铜品位下降和运营挑战。

预计2025 年和 2026 年全球铜需求将增长 2.8%，受助于电动汽车、可再生能源、电网投资和数据中心的推动。

该行表示，任何价格疲软都应该是短暂的，并建议继续持有铜多头头寸或采用波动性卖出策略。

上海期货交易所交投最活跃铜合约< SCFcv1>周一收盘上涨0.09%，报每吨86,080元人民币（12,112.68美元）。（完）