独家-消息人士称，削减成本与维持现状：竞标者对 Citgo 未来的设想截然不同

Marianna Parraga/Arathy Somasekhar

路透社休斯顿10月16日 - 五位消息人士告诉路透社，埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）的一家关联公司希望削减委内瑞拉Citgo石油公司的成本，而Gold Reserve GRZ.V的一家公司则主要致力于维持现状。

在美国法院选出 Citgo 母公司 PDV Holding 股份拍卖的胜出者之前，出现了有关 Citgo 两种相互竞争的愿景的细节。

特拉华州法院下令拍卖股份，作为长达八年的复杂案件的一部分，以补偿债权人在委内瑞拉的债务违约和征用行为。

下周的听证会将帮助法官决定谁应该胜诉，并将持续了近两年的拍卖转入对这家美国第七大炼油 (link)。

经过三轮竞价和最后一分钟的竞价战之后，负责监督拍卖的一位法院官员于8月份建议 (link)，Elliott的Amber Energy公司以59亿美元的出价胜出，从而扭转了他之前支持 (link)，即Gold Reserve的GRZ.V Dalinar Energy公司以74亿美元的出价胜出。

这两份出价的主要区别在于，琥珀能源公司承诺向委内瑞拉违约债券的持有者支付 21 亿美元 (link)，这是消除收购障碍的关键一步。

五位了解计划的消息人士称，如果竞购得到确认，琥珀 (link)，将推进精简计划，而仍在法庭上争取一锤定音的达利纳则希望利用炼油厂的优势，在很大程度上保持资产和业务不变。

两家公司的战略细节尚未公开披露。

Gold Reserve 拒绝发表评论。Citgo 和 Amber 没有回复置评请求。

极端改造

安博的团队将由炼油专家格雷格-戈夫（Greg Goff）担任首席执行官，杰夫-史蒂文斯（Jeff Stevens）担任总裁。三位消息人士称，埃利奥特的关联公司似乎更希望对 Citgo 进行大刀阔斧的改革，首先可能会撤换董事会和高层管理人员。

对冲基金埃利奥特（Elliott）在购买了菲利普斯66PSX.N (link) 25亿美元的股份后，今年在这家竞争对手炼油企业的董事会中占据了两个席位，并支持一项资产剥离计划、成本削减和运营变革，以解决被认为表现不佳的问题。

一位与 Citgo 关系密切的消息人士说："埃利奥特肯定会找到 Citgo 可以削减的地方，"他引用了审计结果，这些审计结果表明，Citgo 作为一家前国有富裕公司的全资子公司，其历史地位导致了效率低下。

独立炼油专家加菲尔德-米勒（Garfield Miller）说，预计戈夫和史蒂文斯将经营该公司数年。但他补充说："如果最终要进行重组，埃利奥特对重组的了解不亚于任何人。

Citgo 是美国最复杂的炼油企业之一，在得克萨斯州、路易斯安那州和伊利诺伊州拥有一个日产量 80.7 万桶的炼油网络、42 个油库、8 条输油管道和 3 家润滑油厂。该公司拥有 3300 名员工，为约 4000 家独立零售店供货。

消息人士称，这些计划可能有助于实现安博投资的货币化，尤其是在按计划向委内瑞拉债券持有人支付数十亿美元现金之后。

"另一位消息人士说："如果埃利奥特的关联公司被确认为拍卖的赢家，那么收购将与其成本削减计划一样激进。该人士补充说，恶意罢免董事会成员将触发现有的赔偿保护条款。

消息人士称，在出售任何资产之前都将进行精简。但拍卖已经帮助确定了某些资产的潜在买家（包括竞争对手的炼油厂），以及可能达成的贸易协议，这些协议可以帮助 Citgo 更经济地采购石油。

顺势而为

黄金储备公司（Gold Reserve）设想了一种更具合作性的方法。这五位消息人士说，这家在多伦多上市的矿业公司以前曾在委内瑞拉投资，对委内瑞拉及其国有企业有所了解，希望利用 Citgo 现有的管理 (link)、基础设施和资金实力，将其美国子公司 Dalinar 引入炼油行业。

Gold Reserve 对 Citgo 的领导能力大加赞赏，最近还与代表委内瑞拉和 Citgo 出庭的律师结成联盟，以反驳 Amber 的出价，确保拍卖收益惠及特拉华州的债权人。

Gold Reserve 董事会执行副主席保罗-里维特（Paul Rivett）在 7 月份对投资者说："在当时的情况下，他们做得非常好，"他指的是 Citgo 目前的管理层。

曾担任科赫支持的炼油企业弗林特希尔斯资源公司（Flint Hills Resources）执行副总裁兼首席财务官的托尼-塞门特利（Tony Sementelli）被任命为达利纳公司的董事长。至少还有两名董事会成员曾在弗林特希尔斯公司工作过。

由于其要约融资的复杂性，达利纳的计划取决于能否保持 Citgo 几乎完好无损。竞争者、一些债权人和法院官员罗伯特-平卡斯（Robert Pincus）都认为，达利纳的出价过于依赖 Citgo 的未来业绩，而这正是保留资产的动机。

无论法院最终做出何种决定，出售过程仍可能面临路障，从而推迟收购。美国财政部需要为任何获胜者开绿灯。