格拉斯贝格矿中断后高盛下调铜供应预期

Anmol Choubey

路透社9月25日 - 在全球第二大铜矿--印度尼西亚格拉斯贝格铜矿（Grasberg）发生事故后，高盛（Goldman Sachs）周四下调了2025年和2026年全球铜矿供应预期。

9月8日发生的事故导致大量泥浆流入，工人被困井下，促使运营商自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan FCX.N）宣布 (link)。

该行估计，此次事故将导致铜矿供应量损失共计52.5万吨，使其2025年下半年的全球矿山供应量预测减少16万吨，2026年的预测减少20万吨。

现在，Grasberg 的产量预计将在 2025 年减少 25 万至 26 万吨，2026 年减少 27 万吨。

产量损失超过了高盛通常对全球供应中断的预估，导致该行将2025年全球矿山产量增长预期从之前的0.8%下调至比去年同期高0.2%，将2026年全球矿山产量增长预期从2.2%下调至1.9%。

自由港表示， 格拉斯伯格 矿 的分阶段重启 (link) ，并可能在2026年上半年提升运营。

这一中断使高盛 2025 年全球铜平衡从预计的盈余 105,000 吨转为赤字 55,500 吨，尽管 2026 年预计仍将保持小幅盈余。

高盛认为，其 2025 年 12 月伦敦金属交易所铜价预测为每吨 9,700 美元，存在上行风险，这表明铜价可能稳定在 10,200 美元至 10,500 美元区间。

该行重申其长期看涨铜价的预期，即到2027年铜价将达到每吨10,750美元。

截至格林尼治标准时间12时43分，伦敦金属交易所三个月基准铜价CMCU3报每吨10,291.50美元。

与此同时，花旗银行 将 (link) ，将 0-3个月和第四季度铜价预期从每吨10,000美元上调 至10,500美元，原因也是Grasberg铜矿的开采中断。

目前，该行认为 2026 年的市场缺口为 400 千吨，并预计在未来 6-12 个月内，在基本情况下，铜价将反弹至每吨 12,000 美元，而在看涨情况下，铜价将高达每吨 14,000 美元。

花旗银行已将 2025 年和 2026 年格拉斯伯格矿的产量假设从之前的 68 万吨和 77.4 万吨分别下调至 50 万吨。

因此，该行目前预测全球铜矿供应量在2025年和2026年将分别增长0.1%和1.3%，而此前的预测分别为0.4%和1.8%。