在美联储鸽派预期和美元走弱的背景下，黄金价格攀升至3,650美元以上

• 黄金在周五重新获得积极势头，因为美联储降息预期继续对美元施加压力。
• 不断上升的地缘政治紧张局势和与贸易相关的不确定性进一步利好该商品。
• 即使市场情绪乐观，也对避险贵金属的需求影响不大。

黄金（XAU/USD）在周五的亚洲时段继续在前一天从$3,613-3,612区域的良好反弹基础上积累一些后续的积极势头。该商品在最后一小时内攀升至$3,650以上，并保持在本周早些时候触及的历史高点附近，基本面支持良好。疲软的劳动力市场数据掩盖了周四高于预期的美国消费者通胀数据，并提升了市场对美联储（Fed）更激进政策放松的押注。这反过来将美元（USD）拖至自7月24日以来的最低水平，并继续利好无收益的黄金。

除此之外，法国和日本的政治动荡，以及持续的贸易相关不确定性和上升的地缘政治紧张局势，成为了对避险黄金的其他助力因素。与此同时，多头似乎对普遍的风险偏好情绪并未受到太大影响，这种情绪往往会削弱贵金属的需求。这反过来表明，XAU/USD货币对的最小阻力路径是向上，尽管超买条件在进一步获利前需要一些谨慎。然而，该商品仍在轨道上，预计将连续第四周录得强劲涨幅，并似乎有望延续其近期确立的上升轨迹。

每日市场动态：黄金在多重因素的影响下保持看涨偏向

• 美国劳工统计局（BLS）报告称，8月份消费者物价指数（CPI）经季节调整上涨0.4%，将年通胀率从7月份的2.7%推升至2.9%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标在8月份上涨0.3%，年增3.1%，与上个月的水平和市场预期一致。
• 然而，高于预期的美国消费者通胀数据被美国初请失业金人数上升至自2021年10月以来的最高水平所掩盖。这是在上周五疲软的美国非农就业报告之后，进一步证实了劳动力市场的疲软，这反过来支持了美联储更激进的政策放松，并支撑了黄金。
• 市场几乎完全消化了今年剩余时间内三次降息的预期。根据CME集团的FedWatch工具，交易员认为下周FOMC会议上有100%的可能性降息25个基点，并预计在10月和12月再降息两次。这将基准10年期美国国债收益率拖至五个月低点，美元也跌至自7月24日以来的最低水平。
• 英国《金融时报》报道，美国特朗普政府将施压G7国家对印度和中国征收更高的关税，以迫使莫斯科与乌克兰进行和平谈判。此外，日本贸易部周五宣布，作为对俄罗斯制裁的一部分，该国将对若干外国实体实施额外的出口限制。
• 波兰拦截了在其领空飞行的俄罗斯无人机，这些无人机在完成西乌克兰的任务后被击落。这是北约成员国首次在俄罗斯对乌克兰的战争中开火，增加了地缘政治紧张局势进一步升级的风险。此外，中东地区的持续冲突也推动资金流向避险黄金，并支持进一步上涨的理由。
• 交易员现在关注密歇根大学消费者信心和通胀预期的初步数据发布。这些数据可能会影响美元的价格动态，并在周末前为XAU/USD货币对提供短期交易机会。然而，上述基本面背景表明，贵金属的最小阻力路径仍然是向上。

黄金技术形态在进一步升值前需要一些谨慎

日线相对强弱指数（RSI）仍处于超买区域，需对XAU/USD多头保持一些谨慎，或在进一步升值时进行布局。也就是说，若能在$3,657-3,658区域实现一些后续买入，黄金价格应能重新测试周二触及的历史高点，约在$3,675区域。动能可能进一步延续，使该商品征服$3,700整数关口。

另一方面，亚洲时段低点约在$3,630区域，现在似乎成为了夜间波动低点（约在$3,613-3,612区域）和$3,600整数关口之前的直接支撑。接下来是周低点，约在$3,580区域，低于该水平，黄金价格可能会延续修正下滑，向$3,565-3,560中间支撑延伸，最终指向上周四的波动低点，约在$3,510区域。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。