黄金在收益率下降、美元疲软和地缘政治谨慎中 consolidates

• 黄金在周二稳住在3340美元附近，市场评估特朗普与泽连斯基的峰会。
• 美元和国债收益率回落，为黄金提供适度支撑，市场将焦点转向即将到来的美联储评论和杰克逊霍尔研讨会。
• 从技术上看，黄金/美元仍然被限制在3330-3370美元的区间内，下降楔形形态暗示如果突破3370美元的阻力，可能会出现看涨突破。

黄金（黄金/美元）在周二以稳定的偏向交易，从隔夜下跌中小幅反弹，投资者消化周一美国总统唐纳德·特朗普、乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基和主要欧洲领导人之间的白宫峰会。虽然会谈提供了结束乌克兰战争的外交进展的曙光，但缺乏具体的停火协议使地缘政治不确定性依然高企，帮助黄金保持其避险吸引力。

在撰写时，黄金在欧洲时段徘徊在3342美元附近。较软的美元（USD）为黄金/美元提供了温和的支撑，而美国国债收益率在连续三天上涨后小幅回落，帮助保持对无收益黄金的下行压力。展望未来，分析师认为即将到来的杰克逊霍尔研讨会将是贵金属的下一个主要催化剂。随着市场越来越多地定价美联储在9月会议上可能降息，任何鸽派政策信号都可能增强对黄金的需求，并对美元施加下行压力。

尽管市场欢迎外交协调的迹象，但特朗普-泽连斯基峰会在立即突破方面几乎没有进展，使投资者保持紧张。领导人承诺继续对乌克兰提供军事和经济支持，谈判集中在提议的“愿意者联盟”上，以监督未来的防御安排。特朗普总统透露他已经与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京进行了交谈，并暗示为潜在的三方峰会做早期准备。“这将是两位总统，加上我自己，”他提到，指的是与泽连斯基和普京的可能会晤。特朗普还强调，美国将与欧洲伙伴密切合作，为乌克兰建立长期安全保障。

市场动向：美元、收益率回落，焦点转向美联储会议纪要

• 美元指数（DXY），衡量美元相对于一篮子六种主要货币的表现，在周一小幅上涨后回落。该指数目前交易在98.00附近，从亚洲交易时段的四天高点98.32回落。
• 美国国债收益率在周二小幅回落。基准10年期收益率目前为4.326%，30年期为4.922%，均从周一达到的两周高点回落。
• 标普全球评级重申美国的长期主权信用评级为AA+，展望稳定。该机构指出，近期关税收入的增加有助于抵消因政府支出扩大和早期减税带来的财政压力。尽管财政挑战依然存在，但稳定的展望反映了对美国经济韧性的信心。
• 瑞银提高了黄金价格展望，预测到2026年3月底每盎司将达到3600美元（上调自3500美元），并预计到2026年6月和9月价格将达到3700美元每盎司。这一上调源于美国宏观经济风险的增加、去美元化加速以及来自ETF和中央银行的强劲需求。该银行预计到2025年全球黄金需求将增长3%，达到4760公吨，为2011年以来的最高水平。
• 高盛也对黄金保持看涨的长期展望，预计到2025年底价格可能达到3700美元，到2026年中期达到4000美元，理由是包括中央银行和长期投资者在内的“坚定买家”的持续需求。
• 最新的美国经济数据提供了混合的宏观信号，但与温和增长叙事一致，足以保持降息预期，尽管并不紧迫。零售销售表现强劲，表明消费者需求韧性，但消费者信心的下降和长期通胀预期的上升表明家庭变得更加谨慎。市场对此做出了反应，略微削减了对激进宽松的预期，但9月降息仍然是主流基线情景。
• 根据CME美联储观察工具，市场预计美联储在9月17日会议上降息25个基点的概率为83%。然而，8月15日发布的路透社调查显示经济学家们的态度更加谨慎。在接受调查的110人中，67人预计下个月将降息25个基点，较7月的53%有所上升，而仅有一人预测降息50个基点。其余42名经济学家认为美联储将维持不变。尽管超过60%的受访者预计今年总共会有一到两次降息，但对到2025年底联邦基金利率的预期没有达成共识。
• 周二的美国经济日历相对较轻，住房开工是唯一值得注意的发布。当天没有重大市场动向的数据安排，尽管交易者将关注美联储副主席米歇尔·鲍曼的讲话，以获取任何新的政策线索。焦点将转向周三发布的FOMC会议纪要，这可能会进一步明确美联储的政策前景。

技术分析：黄金在窄幅区间内整合，突破依赖于3370美元

黄金（黄金/美元）在周二交易在3342美元附近，自上周以来大致停留在3330美元和3370美元之间的明确区间内。这种水平整合的特点是两端的反复拒绝，反映出交易者在关键宏观事件之前缺乏强烈的信心。

与此同时，4小时图显示在这一更广泛的横盘区间内形成了一个下降楔形形态，这种图表模式通常预示着潜在的看涨突破风险。价格仍然低于100期简单移动平均线（SMA），接近3348美元，保持近期偏向中性。

相对强弱指数（RSI）徘徊在中性50水平下方，反映出目前缺乏强烈的方向性动能。

如果突破3370美元和楔形阻力，可能会激发新的上行动能，朝着3400美元的心理水平推进。下行方面，如果持续跌破3330美元，可能会暴露出下一个支撑位3300美元，如果该水平失守，进一步下行风险将显现。