《分析》君子报仇十年不晚，OPEC+准备增产重夺美国页岩油市场份额

路透莫斯科/伦敦5月21日 - OPEC+计划提高石油产量并惩罚过度生产的盟友，背后隐藏的是主导产油国沙特阿拉伯和俄罗斯正在推进的另一个目标：与美国的页岩油展开竞争，从美国手中夺回市场份额。

10年前，石油输出国组织(OPEC)对美国石油生产商发动的上一次价格战以失败告终，因技术和钻探方面的突破使得美国页岩油公司能够降低成本，以低价竞争，并在随后几年不断从OPEC手中夺取市场份额。

然而，如今的美国页岩油生产在价格战面前却变得脆弱。过去三年，页岩油商生产成本不断上升。由于全球油价下跌，他们的收入也在下降--这部分要拜特朗普关税政策带来的经济影响所赐。

路透采访了 10位OPEC+代表和业内消息人士，其中有四位表示，该组织5月3日决定以快于原计划的速度增产，动机之一就是要夺回部分市场份额，但没有人认为这一策略构成价格战。

消息人士称，要想打击页岩油生产商，OPEC+需要将油价由目前的每桶 65 美元左右压低至不到55-60美元。由于事涉敏感，所有消息人士均要求匿名。

沙特政府通讯办公室、俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)办公室和OPEC均未回应置评请求。

图：全球石油产量

OPEC+是由OPEC成员国以及俄罗斯、哈萨克斯坦等产油国组成。该组织以“当前市场基本面健康，反映在石油库存较低上面”作为其产量决定的理由。

而在OPEC+增产的同时，美国最大油田二叠纪盆地最优质的页岩油气资源已枯竭。生产商转而开采次要产区，因此生产成本不断上升。通胀又进一步推高了这些成本。

根据达拉斯联邦储备银行第一季对德克萨斯州、新墨西哥州和路易斯安那州地区 100 多家石油和天然气公司的调查，页岩油生产商现在平均需要每桶 65 美元的价格才能获利。

相比之下，分析师估计沙特的生产成本为每桶 3-5 美元，俄罗斯为 10-20 美元。

OPEC石油在产量巅峰期曾占到全球一半以上。但这种主导地位一直在下降，根据OPEC数据，其市场份额已从10年前的40%下降到今年的不足25%，而美国的份额则从14%上升到20%。

将非OPEC产油国计算在内，OPEC+石油产量共计占到全球的48%左右。

为了平衡市场，OPEC+在过去五年将产量削减了585万桶/日，约占全球需求的5%，同期美国页岩油产量则在增长。

一位 OPEC+ 消息人士告诉路透：“现在是时候夺回失去的市场份额了。”

沙特表示，其生产成本较低，意味着能够在产油国竞争中坚持到最后。

消息人士告诉路透，莫斯科已逐渐接受沙特的策略，同意增加石油产量，以惩罚伊拉克和哈萨克斯坦等过度生产的OPEC+成员国，并给包括页岩油生产商在内的其他产油国施加压力。

“石油市场失衡的主要根源是美国页岩油的增长，”一位来自俄罗斯高层的消息人士表示。

**价格战没有赢家

全球指标油价布兰特原油LCOc1去年大部分时间一直在每桶 70-80 美元的窄幅区间内交投，但受 OPEC+ 增产和全球经济担忧影响，在4月跌至58美元附近的四年低点。

美国最大的私营原油生产商之一、在二叠纪盆地开展业务SURGE能源美国控股公司首席执行官关林华表示，对于美国生产商来说，现在的时机再糟不过。

图：全球石油产量构成

他表示，由于优质油藏资源已被开采殆尽，美国石油产量今年可能已经下降。此外，美国政府的关税政策以及由此引发的市场动荡也带来严重拖累，整个行业预计将出现破产潮。

“OPEC+增产正在抢占美国页岩油生产商的市场份额，”他说。

但价格战会让所有人都遭受重创。

尽管石油公司面临削减资本支出、裁员和分红的压力，但油价下跌也使依赖石油收入的国家面临财政压力。

国际货币基金组织(IMF)估计，俄罗斯要实现预算平衡，需要油价高于每桶77美元。而沙特则需要油价高于90美元。

OPEC+ 没有正式的价格目标，但官员们会定期讨论价格水平及其对行业和全球经济的影响。

沙特官员向产油国盟友和行业专家表态，他们考虑油价维持在每桶 60 美元的水平是可以承受的，即使为了平衡预算而增加举债也在所不惜，这表明他们已经做好了承受至少部分痛苦的准备。(完)