我们从历史上的欧佩克价格战中学到了什么？

Investing.com — 美国银行分析师本周在一份报告中警告称，随着欧佩克+在已经供应过剩的市场中增加产量，石油市场可能正在进入一种新型的价格战——他们称之为"缓慢磨损"。

在6月，欧佩克+决定向市场增加每日41.1万桶（b/d）的产量。

然而，由于一些成员国的超额生产和其他成员国的产能限制，美国银行估计净增加量将更接近每日17万桶。

尽管增幅温和，该公司认为石油市场仍将供应过剩，布伦特原油价格今年平均为每桶62美元，低于去年的80美元。在更悲观的情况下，如果"贸易摩擦和价格战同时发生"，价格可能暂时跌至50美元。

那么，为什么沙特阿拉伯要增加产量呢？美国银行指出了几个驱动因素："沙特长期以来一直表示希望恢复其在石油市场的公平份额，"因为其市场份额相对于美国和其他欧佩克+成员国已经下降。

美国银行补充说，高闲置产能和向可再生能源转型也使增加产量在经济上合理。

此外，"较低的能源价格可以帮助抵消关税对美国经济造成的约一半通胀影响。"

回顾过去的欧佩克价格战，美国银行强调了关键差异。他们解释说，1998年，亚洲金融危机期间的内部崩溃将油价推至10美元。

他们补充说，从2014年到2016年，欧佩克大量增产以扼杀美国页岩油融资。2020年的"快速猛烈"价格战在新冠疫情摧毁需求的情况下引发了油价短暂崩溃。

Now，美国银行表示，"我们正在进入一场’缓慢磨损’的石油价格战，"这场价格战由长期目标而非即时冲击驱动。但这一策略存在风险："如果价格战持续，我们对2026年布伦特原油每桶70美元的预测将面临风险，"分析师警告道。

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