油价在OPEC+5月5日会议临近之际或将剧烈波动

Investing.com — OPEC+即将迎来5月5日的会议，此时油价面临新的压力，成员国对是否加速增产存在分歧，花旗分析师在最近的报告中表示，这使得油价可能根据该组织的决定而大幅下跌或引发空头回补反弹。

"我们预计OPEC+成员国将对明显提议的增产计划提出异议，使得油价处于微妙平衡——可能大幅下跌或出现相当规模的空头回补反弹？"花旗分析师在本周的报告中指出，强调了此次会议的高风险性质。

布伦特原油在5月1日短暂跌破每桶60美元，几乎重访4月的低点，此前有消息称沙特阿拉伯可能愿意提高产量并让油价进一步下滑。分析师补充道："有关沙特阿拉伯愿意在即将举行的OPEC会议上提高石油产量并让油价下跌的消息带来了额外的价格不确定性。"

花旗列出了未来几个月的多种情况。在熊市情况下，如果基本面和市场情绪恶化，布伦特原油可能在第二季度遇到57美元的支撑线，第三季度为50美元，第四季度为45美元。花旗表示："如果OPEC+进一步增产，比如再加速0.5百万桶/日，那么布伦特原油可能会维持在每桶高50美元区间"，但他们指出，更大幅度的增产或与伊朗制裁取得突破可能会将布伦特原油推低至约50美元左右。

分析师表示，这些水平与基本成本支撑一致，引用了达拉斯联储能源调查。"达拉斯联储能源调查显示，’二叠纪(其他)’地区的生产商...平均需要约45美元/桶的’西德克萨斯中质原油(WTI)价格...才能覆盖现有油井的运营支出’。加上约4美元/桶的布伦特-WTI价差，那么49-50美元/桶的水平可能形成另一个支撑线。"

与此同时，在多头情况下，如果OPEC+不再进一步增产或对伊朗的制裁加强，花旗认为可能会出现意外反弹，布伦特原油可能重返70美元区间。分析师表示："我们的多头情况下70多美元/桶的价格预期包括不再增加已宣布的产量，甚至冻结产量，以及随着谈判陷入停滞而实施一些更严厉的伊朗相关制裁。"

对OPEC而言，沙特阿拉伯等主要产油国的财政收支平衡价格远高于当前市场水平，这使得他们面临艰难的平衡挑战。

分析师表示："如果OPEC+仍然加速恢复产量，那么很难知道OPEC+会在何时重新考虑其产量决定。最近记忆中的一个潜在阈值是回到新冠疫情时期的价格，约为每桶40多美元中段，当时他们对产量进行了强力削减。"

花旗警告说，随着市场"更倾向于考虑下行风险"，无论OPEC+在这次关键会议上选择哪条路径，波动性可能会保持高位，该会议将有8个OPEC+成员国参与，包括沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼。

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