由于鲍威尔坚持紧缩政策，金价企稳

• 尽管美国CPI在1月份跃升至3%以上，黄金止住了跌势。
• 交易员将美联储降息押注削减至2025年仅30个基点。
• 鲍威尔和美联储官员保持鹰派立场后，美元抹去了涨幅。

周三北美时段晚些时候，金价有所回升。美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔表示，由于通胀压力加大以及美国总统唐纳德·特朗普的关税威胁加剧，政策需要保持紧缩。黄金/美元交投于2897美元，几乎没有变化。

在美国劳工统计局（BLS）透露美国通胀跃升至3%以上后，这种无收益金属停止了下跌趋势，这表明美联储暂停宽松周期的时间可能比预期的要长。

上周，12月联邦基金利率期货合约显示，交易员预计将降息40个基点（bps）。在CPI公布后，这些预期调整为年底前仅降息30个基点。

美国国债收益率和美元反应上行。然而，美元（USD）失去了一些动力，抹去了CPI公布后的涨幅，美元指数（DXY）显示为107.98，几乎没有变化。

早些时候，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国众议院结束了他的证词。他表示，通胀问题尚未解决，并补充道，“所以我们希望目前保持政策紧缩。”

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克呼应了他的一些话，表示如果经济按预期发展，通胀可能在2026年达到2%。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比补充说，像1月份这样的多次通胀读数将证实“工作显然还没有完成。”

每日市场动态：金价上涨受限于美国高收益率

• 美国10年期国债收益率上升九个半基点（bps），至4.635%。
• 与黄金价格成反比的美国实际收益率飙升近九个基点，至2.157%，对黄金/美元构成逆风。
• 美国消费者价格指数（CPI）同比首次在六个月内攀升至3%以上，超过预期和12月的2.9%增幅。这一增长突显了美联储在控制通胀方面面临的持续挑战。剔除波动性项目的核心CPI同比上升3.3%，高于预期的3.1%。
• 由于世界黄金协会（WGC）报告称，2024年央行连续第三年购买超过1000吨黄金，黄金需求增加。根据WGC数据，在特朗普胜选后，央行购买量同比激增54%以上，达到333吨。
• 货币市场联邦基金利率期货预计美联储将在2025年降息30个基点。

黄金/美元技术展望：金价徘徊在2900美元附近

价格走势暗示黄金有望进一步上涨，在连续两个“针形线”后，显示出一些犹豫。尽管美国CPI数据火热，但黄金/美元在周二交易日后并未出现剧烈反应，当时金价创下2942美元的历史新高，然后跌破2900美元。

相对强弱指数（RSI）尽管处于超买区域，但转为平稳，打开了盘整的大门。

如果黄金/美元突破2900美元关口，关键阻力位在历史高点，其次是2950美元和3000美元的心理价位。相反，如果金价下跌，第一个支撑位将是2850美元，其次是10月31日的周期高点转为支撑位2美元和1月27日的2730美元低点。

黄金 FAQs

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。