专栏-核复兴使铀重新成为关键焦点：安迪-霍姆

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路透社伦敦1月30日 - 铀是关键矿物吗？

美国地质调查局（U.S. Geological Survey(USGS)）认为不是，该局在 2022 年将铀从其关键矿物清单中删除，理由是铀不符合条件，因为它是一种 "燃料矿物" (link)。

美国总统唐纳德-特朗普希望它重新考虑。

特朗普的众多 "释放美国能源 " (link) 指令之一要求内政部长指示美国地质调查局局长 "考虑更新调查局的关键矿物清单，包括将铀纳入其中的可能性"。

列入该名单将为国内铀矿项目开放联邦资金和快速审批通道。

2020 年能源法案》规定，只有 "非燃料矿产 "才能被视为关键矿产。

铀符合许多临界条件。铀的需求正在发生阶跃式变化，全球供应高度集中，而美国几乎完全依赖进口。

铀价反映了这些不断变化的动态。去年每磅 106 美元的 16 年高点的泡沫涨势已经消散。但以目前每磅 71 美元的价格计算，铀价仍高于 2011 年日本福岛核泄漏灾难后十年间的任何价位。

核电卷土重来

福岛事故让许多国家重新思考核能在其能源结构中的作用，但全球变暖的威胁让核能从冷宫中走了出来。

在 2023 年 12 月召开的 COP28 峰会上，20 多个国家发表了 "三重核电宣言"，对核电给予了肯定。

这是对 (link) "核能在到 2050 年实现全球温室气体净零排放和保持 1.5 度目标可望而不可及方面的关键作用 "的正式认可。

这种绿色证书对特朗普政府来说可能算不上什么，但共和党人认为核能是国家安全的核心组成部分，这意味着核能在美国得到了两党的支持，尽管原因各不相同。

大型科技公司也热衷于寻找更多的电力供应其数据中心 (link)。微软MSFT.O9月份与星座能源CEG.O签署了一项协议，帮助宾夕法尼亚州三里岛核电站的一个机组复活 (link)。

重新拥抱核能是一个全球趋势。

根据国际能源署(IEA) 的数据，全球近 420 座反应堆的发电量有望在 2025 年达到新高。

国际能源机构表示，目前约有 63 座反应堆正在建设中，是 1990 年以来的最高水平之一，60 多座反应堆的寿命将得到延长。

供应压力

核电的复苏意味着世界将需要更多的铀，而供应已经难以满足需求。

根据国际能源署的数据，十年来的低价已经造成了损失，尤其是在美国，其产量从2014年的近500万磅下降到2021年的21000磅。

目前，全球铀生产高度集中。根据世界核协会的数据，哈萨克斯坦、加拿大和澳大利亚约占 2022 年全球产量的三分之二。

事实上，2024 年 1 月价格飙升的导火索之一是全球最大的铀生产国哈萨克斯坦Kazatomprom KZAP.KZ发出的警告 (link)，由于硫酸短缺，该公司可能无法实现生产目标。

政治压力加剧了市场压力。

美国正试图打破对俄罗斯浓缩铀的依赖。在 2023 年供应美国商业反应堆的浓缩铀中，俄罗斯材料占 27%。

乔-拜登（Joe Biden）政府禁止从俄罗斯进口 (link)，尽管在 2027 年之前有豁免权。作为回应，俄罗斯对 (link)，但也给予了豁免。

特朗普威胁要对加拿大征收关税，而加拿大是美国市场最大的铀供应国，这使问题变得更加复杂。

走向关键

蛰伏十年之后，铀市场重新焕发活力。

在去年的价格飙升中，出现了大量投机泡沫，机构投资者 (link)，如高盛（Goldman Sachs）和零售 (link)，如斯普罗特实物铀信托基金（Sprott Physical Uranium Trust U_u.TO）等投资工具都在追逐涨势。

但铀价仍处于历史高位。相对于全球不断增长的核反应堆需求，市场正在对供应短缺进行定价。

美国有大量潜在的新供应项目，其中许多采用浸出技术，可以填补这一缺口。

这些项目的启动速度取决于关键矿物与日益关键的 "燃料矿物 "之间的差别。

本文观点仅代表作者本人，路透社专栏作家